L'offre de 13 milliards d'euros (14,8 milliards de dollars) d'UniCredit débute lundi et court jusqu'au 23 juin. UniCredit a le droit de baisser son offre jusqu'au 30 juin.
« Nous trouvons vraiment très gênant que trois des conditions incluses dans l'offre d'UniCredit ne soient déjà pas remplies », a déclaré Massimo Tononi, président de Banco BPM, lors d'une conférence téléphonique.
« Nous ne comprenons pas pourquoi UniCredit ne précise pas clairement ses intentions : s'il a l'intention de renoncer à ces conditions... ou de mettre fin à son offre. »
UniCredit a déclaré vouloir attendre la fin de la période d'offre avant de décider de donner suite ou non.
Pour compliquer encore la situation, le gouvernement italien a imposé un certain nombre de conditions à l'offre, qui, selon UniCredit, pourraient être préjudiciables et rendre impossible toute décision finale.
UniCredit propose 0,175 nouvelle action pour chaque action BPM. Sur la base des cours du marché jeudi, cela représente une décote de 9 % par rapport au cours actuel de BPM.
Alors que Banco BPM considérait déjà cette offre comme hostile, son conseil d'administration a officiellement recommandé jeudi à ses actionnaires de la rejeter.
Banco BPM a déclaré qu'UniCredit ne proposait aucune prime. La transaction donnerait aux actionnaires de BPM une participation de 14 % dans l'entité fusionnée, soit moins que la contribution attendue de BPM au bénéfice de 2027, qui est de 18 %, a-t-il ajouté.
Après avoir suspendu deux précédentes tentatives de rachat, UniCredit s'est lancé en novembre sur Banco BPM, après que cette dernière soit apparue comme un partenaire de fusion potentiel pour Monte dei Paschi di Siena.
BPM est depuis longtemps une cible naturelle pour UniCredit grâce à ses racines dans la riche région italienne de Lombardie, où UniCredit, deuxième banque du pays, détient une part de marché modeste.
(1 dollar = 0,8802 euro) (Reportage d'Andrea Mandalà ; édité par Valentina Za et Susan Fenton)
