AlphaValue maintient sa recommandation 'accumuler' sur Vallourec, avec un objectif de cours relevé de 10,1 à 12,3 euros du fait de la récente envolée des prix du pétrole.
Dans une note de recherche, le bureau d'études parisien reconnaît que la flambée des cours de l'énergie va mettre un certain temps avant de se répercuter sur les comptes des producteurs pétroliers, et donc sur le niveau de leurs dépenses d'investissement, mais évoque un 'clair soutien' pour l'activité de Vallourec à moyen terme.
Ce constat le conduit à revoir modérément à la hausse ses estimations de résultats pour 2022.
D'après AlphaValue, le titre devrait bénéficier, de manière plus générale, du sentiment de marché favorable qui entoure le secteur à l'heure actuelle.
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Vallourec est un leader mondial de la fabrication de tubes sans soudure en acier et de produits tubulaires spécifiques destinés à des applications industrielles. Le CA (avant éliminations intragroupe) par activité se répartit comme suit :
- fabrication de tubes (89,4%). Le CA par marché se ventile entre industries pétrolière, gazière et pétrochimique (81,7%), industries mécanique, automobile et de la construction (14,8%) et énergie électrique (3,5%) ;
- exploitations minière et forestière (7%) ;
- autres (3,6%).
La répartition géographique du CA (activité tubes) est la suivante : Europe (8,9%), Amérique du Nord (48,5%), Amérique du Sud (17,6%), Moyen Orient (13,4%), Asie (6,2%) et autres (5,4%).
VALLOUREC 
