Jefferies a confirmé sa recommandation Conserver et son objectif de cours de 0,95 euro sur Vallourec malgré un premier trimestre difficile. Sa faible exposition à l'onshore aux Etats-Unis et à la résistance du minerai de fer devraient toutefois lui permettre d'éviter un effondrement de sa rentabilité au deuxième trimestre, indique le broker. Par ailleurs ajoute-t-il, la génération de liquidités devrait s'améliorer au deuxième trimestre même si elle restera négative sur l'année.
Vallourec est un leader mondial de la fabrication de tubes sans soudure en acier et de produits tubulaires spécifiques destinés à des applications industrielles. Le CA (avant éliminations intragroupe) par activité se répartit comme suit :
- fabrication de tubes (89,4%). Le CA par marché se ventile entre industries pétrolière, gazière et pétrochimique (81,7%), industries mécanique, automobile et de la construction (14,8%) et énergie électrique (3,5%) ;
- exploitations minière et forestière (7%) ;
- autres (3,6%).
La répartition géographique du CA (activité tubes) est la suivante : Europe (8,9%), Amérique du Nord (48,5%), Amérique du Sud (17,6%), Moyen Orient (13,4%), Asie (6,2%) et autres (5,4%).
VALLOUREC 
