VEOLIA : Oddo BHF reste à 'achat', relève sa cible
Le 11 novembre 2020 à 10:12
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Oddo BHF confirme sa recommandation 'achat' sur Veolia et ajuste son objectif de cours de 24 à 30,9 euros, au vu du profil actuel du groupe et pointant son offensive stratégique majeure pour acquérir 100% du capital de son pair Suez.
'Cette opération, initiée par le rachat des 29,9% détenus par Engie, a accru, par son incertitude et sa durée de réalisation, la pression de l'environnement économique actuel sur le cours de Bourse', note l'analyste.
Selon lui, 'la simulation du rapprochement entre les deux groupes met en évidence une accélération de la croissance annuelle moyenne des agrégats opérationnels par rapport à Veolia 'stand alone' et une première esquisse de valorisation à 47 euros par action'.
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Veolia Environnement est le n° 1 mondial des prestations de services à l'environnement. Le CA par activité se répartit comme suit :
- prestations de services liés à l'eau (40,6% ; n° 1 mondial) : gestion des ressources en eau, distribution et acheminement d'eau potable, collecte, traitement et valorisation des eaux usées, prestations d'ingénierie, de conception et de construction d'installations de traitement des eaux, gestion de la relation client, etc. ;
- prestations de services de gestion des déchets (32,4% ; n° 1 mondial) : collecte, traitement et recyclage des déchets liquides, solides, banals et dangereux, traitement et valorisation des déchets par compostage, valorisation énergétique des déchets, etc. Veolia Environnement propose également services de propreté urbaine (entretien et nettoyage d'espaces publics, prestations de services mécanisés de nettoiement des rues et de traitement de façades), d'entretien et de maintenance de sites industriels, et de démantèlement d'installations industrielles et d'équipements en fin de vie ;
- prestations de services énergétiques (27% ; n° 1 européen) : gestion déléguée de réseaux de chauffage et de climatisation urbains, gestion de services thermiques, multi-techniques (exploitation de systèmes thermiques, conception, réalisation et maintenance d'installations, etc.) et industriels (analyse des processus industriels, exploitation, entretien et maintenance d'équipements de production), gestion globale de bâtiments et d'éclairage public.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (21,5%), Europe (41,9%), Amérique du Nord (7,4%), Asie (5,6%), Afrique et Moyen Orient (4,9%), Pacifique (4,3%), Amérique latine (4%) et autres (10,4%).