Berenberg a relevé son objectif de cours sur Veolia de 30 à 35 euros tout en réitérant sa recommandation d'achat. "La saison trois devrait être un blockbuster", écrit le broker. Il s'attend à ce que le groupe français finalise le rachat de Suez d'ici la fin de l'année, ouvrant un nouveau chapitre de sa "remarquable" transformation. Depuis 2012, rappelle l'analyste, Veolia s'est sorti de l'ornière grâce à un plan de réorganisation drastique. La société est restée concentrée sur son efficacité opérationnelle, renforcée ses efforts pour la croissance tout en gardant sa discipline financière.
La finalisation du rachat de Suez va faire jaillir une panoplie d'opportunités et permettre à Veolia de devenir le leader mondial de la transformation écologique, ajoute Berenberg.
Ce dernier attend la troisième phase du parcours de renaissance du groupe alors que le brouillard lié à la bataille boursière entre Veolia et Suez s'est dissipé.
L'intermédiaire observe que la visibilité sur les cessions d'actifs s'est améliorée. Il a enfin davantage confiance dans la volonté de Veolia à réduire les coûts et à croître.
Veolia Environnement est le n° 1 mondial des prestations de services à l'environnement. Le CA par activité se répartit comme suit :
- prestations de services liés à l'eau (40,6% ; n° 1 mondial) : gestion des ressources en eau, distribution et acheminement d'eau potable, collecte, traitement et valorisation des eaux usées, prestations d'ingénierie, de conception et de construction d'installations de traitement des eaux, gestion de la relation client, etc. ;
- prestations de services de gestion des déchets (32,4% ; n° 1 mondial) : collecte, traitement et recyclage des déchets liquides, solides, banals et dangereux, traitement et valorisation des déchets par compostage, valorisation énergétique des déchets, etc. Veolia Environnement propose également services de propreté urbaine (entretien et nettoyage d'espaces publics, prestations de services mécanisés de nettoiement des rues et de traitement de façades), d'entretien et de maintenance de sites industriels, et de démantèlement d'installations industrielles et d'équipements en fin de vie ;
- prestations de services énergétiques (27% ; n° 1 européen) : gestion déléguée de réseaux de chauffage et de climatisation urbains, gestion de services thermiques, multi-techniques (exploitation de systèmes thermiques, conception, réalisation et maintenance d'installations, etc.) et industriels (analyse des processus industriels, exploitation, entretien et maintenance d'équipements de production), gestion globale de bâtiments et d'éclairage public.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (21,5%), Europe (41,9%), Amérique du Nord (7,4%), Asie (5,6%), Afrique et Moyen Orient (4,9%), Pacifique (4,3%), Amérique latine (4%) et autres (10,4%).
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