Vilmorin & Cie : Lettre aux actionnaires – Juillet 2020

P.3 ACTUALITÉS P.4

Chiffre d'affaires à la fin du 3e trimestre 2019-2020

STRATÉGIE P.8 ACTIONNAIRES

solidement positionné pour

faire face à la crise actuelle

Semences Potagères : un chiffre d'affaires en progression très soutenue au 3e trimestre

Au 31 mars 2020, le chiffre d'affaires des Semences Potagères s'établit à 464 millions d'euros (+6 %(1)).

L'activité affiche une croissance particulièrement forte au cours du 3e trimestre (+8,6 %(1)), notamment au mois de mars, intégrant probablement des anticipations de commandes de certains clients soucieux de sécuriser leurs approvisionnements, en particulier en Europe et en Amérique du Nord.

La tomate, la carotte et le piment enregistrent les meilleures performances.

Les ventes progressent significativement en Europe (notamment en France), en Amérique du Nord et en Turquie. En Asie, la situation est contrastée selon les pays, avec une très bonne performance en Inde et une activité en retrait en Chine, dans un marché sous pression depuis janvier en raison de la pandémie.

Conséquence directe de la crise sanitaire, le 3e trimestre a en outre été caractérisé par des difficultés croissantes en termes de flux logistiques internationaux.

1. À données courantes.

Semences de Grandes Cultures : une solide croissance de l'activité

L'activité Semences de Grandes Cultures s'élève à 562 millions d'euros (+6,8 %(1)).

En Europe, le chiffre d'affaires trimestriel progresse de manière significative, les livraisons de semences - essentiellement de maïs et de tournesol à ce stade de l'exercice - ayant globalement pu être assurées, malgré là aussi certaines difficultés logistiques. Les semences de maïs enregistrent une belle progression des ventes, notamment en Europe de l'Ouest, en Turquie et en Russie alors que les ventes de semences de tournesol sont en retrait.

En Amérique du Sud, l'activité affiche une progression très marquée, aussi bien au Brésil qu'en Argentine, où les ventes bénéficient de l'intégration de la société Sursem acquise en décembre 2018.

Enfin, concernant les sociétés mises en équivalence :

En Amérique du Nord, le chiffre d'affaires d'AgReliant est en légère croissance pour les semences de maïs et en recul pour les semences de soja.

En Afrique, Seed Co enregistre une forte progression de ses activités à l'international, confirmant sa position de 1er semencier africain. Au Zimbabwe, Seed Co parvient à maîtriser les impacts de la crise économique locale.

Répartition et évolution(1) du chiffre d'affaires à la fin du 3e trimestre par activité

(en millions d'euros)

Semences Potagères

464 (+6 %)

Produits de

Jardin et Holdings

36 (-4,3%)

Semences de

Grandes Cultures

562 (+6,8 %)

Perspectives 2019-2020

En dépit du très bon niveau d'activité enregistré à l'issue des neuf premiers mois de l'exercice, Vilmorin & Cie a identifié plusieurs risques importants en lien avec la crise sanitaire actuelle. Ceux-ci sont liés en particulier à l'organisation opérationnelle de Vilmorin & Cie, à la capacité de ses clients

• agriculteurs et maraîchers - à opérer (disponibilité de la main-d'œuvre, difficultés logistiques, conséquences économiques de la crise) ainsi qu'à l'ensemble des surcoûts liés à la crise.

Compte tenu du manque de visibilité persistant, Vilmorin & Cie n'est pas à même de quantifier précisément ces différents impacts potentiels, ni donc de définir de manière fiable des objectifs pour l'exercice en cours. Vilmorin & Cie confirme en conséquence la suspension de ses objectifs 2019-2020.

Le chiffre d'affaires annuel 2019-2020 sera publié le 3 août 2020, après clôture de Bourse.

L'accroissement de la population mondiale

En tant que semencier, Vilmorin & Cie se positionne sur le marché de l'agriculture qui fait face à de grands défis mondiaux : démographie croissante, régimes alimentaires plus diversifiés, concurrence accrue pour l'accès aux ressources en eau et en énergie, changement climatique, etc. Pour nourrir près de 10 milliards de personnes en 2050, la production agricole doit croître de 60 %, en quantité, en qualité et en diversité, ce qui nécessite d'augmenter les rendements tout en utilisant moins de ressources.

La semence, un concentré de solutions

La semence apporte un concentré de solutions afin de répondre aux enjeux alimentaires : 1er maillon de la chaîne alimentaire, c'est elle qui permet une production en quantité et en qualité. Pour l'agriculteur, la semence constitue un intrant essentiel et déterminant pour sa production future.

Un marché des semences fondamentalement porteur

Ce marché s'accroît chaque année du fait de multiples facteurs :

La croissance démographique, l'évolution des habitudes de consommation, l'utilisation des agro-carburants ;

L'utilisation croissante des semences commerciales aux performances techniques constamment améliorées : elles permettent d'augmenter les rendements tout en garantissant une production adaptée aux exigences industrielles ;

La progression régulière de l'utilisation des semences génétiquement modifiées devenues incontournables dans de nombreuses zones géographiques : elles confèrent une plus grande efficacité aux productions agricoles tout en permettant de réduire les traitements agrochimiques.

Marché mondial des semences commerciales 2018

Vilmorin & Cie, un leader mondial dans un marché concentré

Dans un marché dominé par de grands groupes agrochimistes, Vilmorin & Cie est solidement positionnée comme le 4e semencier mondial.

Panorama concurrentiel mondial(1)

(activité Semences)

Le saviez-vous?

Le maïs est la 1re espèce en valeur (15 milliards de dollars) et le blé

est l'espèce la plus cultivée au monde (215 millions d'hectares en 2018).

Vilmorin & Cie occupe des positions commerciales fortes :

N° 1 mondial

en semences potagères.

N° 1 mondial en semences de tomate, carotte, melon, chou-fleur et courgette.

N° 6 mondial

en semences de grandes cultures.

Un acteur mondial majeur en

Sources : IFPRI 2018, AgbioInvestor 2018, USDA

1. Publications sociétés et estimations internes des chiffres d'affaires 2019. LPHT. données 2018 ; Vilmorin & Cie et KWS données pré IFRS11. Bayer : inclut uniquement les ventes de semences de soja, de maïs et de semences potagères - les autres ventes de semences de grandes cultures sont estimées entre 0,8 million et 1 million d'euros. Pas d'impact sur le classement.

LETTRE AUX ACTIONNAIRES Vilmorin & Cie

• Juillet 2020

semences de blé, un challenger dynamique en semences de maïs.

Un métier unique : semencier

Vilmorin & Cie est un semencier « pure player » : elle n'intervient pas en agrochimie. Focalisée sur ses savoir-faire de la semence et de l'amélioration des plantes, Vilmorin & Cie répond aux enjeux alimentaires par le progrès génétique. Elle se positionne en véritable alternative aux acteurs issus de l'agrochimie qui proposent aux agriculteurs un modèle intégré, couvrant l'ensemble de leurs besoins (semences, engrais, produits de protection des plantes, etc.) mais ne prenant pas en compte la nécessaire diversité des systèmes de production agricoles.

Présente sur l'ensemble de la chaîne de valeur, de la recherche à la commercialisation, Vilmorin & Cie maîtrise toutes les étapes de son métier de semencier :

Au plus près des marchés

Les activités de Vilmorin & Cie sont organisées autour de 10 Business Units présentes à travers le monde. Ce modèle d'organisation lui garantit une forte proximité avec ses clients, une excellente connaissance de ses marchés, très segmentés en termes de produits comme de territoires, ainsi qu'une importante capacité d'anticipation et de réactivité.

Une vision à long terme de son développement

Vilmorin & Cie est animée par une vision

• long terme de son développement, rejoignant celle de son actionnaire de référence Limagrain, coopérative agricole et groupe semencier international. Le long terme est une composante clé des métiers d'agriculteur et de semencier.

Limagrain et les Administrateurs de Vilmorin & Cie, majoritairement issus du monde agricole, accompagnent ainsi durablement la stratégie de développement, dans le respect des intérêts des Actionnaires minoritaires, autre soutien fondamental du développement de Vilmorin & Cie.

Clé de la performance, la recherche permet d'assurer la croissance de demain.

Grâce à l'expertise de ses équipes de recherche, tant dans la sélection conventionnelle que dans les biotechnologies végétales, ainsi qu'à ses implantations

mondiales, Vilmorin & Cie crée de nouvelles variétés aux atouts différenciants : meilleure adaptation aux climats et aux territoires, adéquation aux besoins et cultures, résistance aux maladies, optimisation du rendement, etc.

Vilmorin & Cie a par exemple mis au point la variété de colza LG Architect résistante au TuYV, un virus pouvant générer de fortes chutes de rendements. En 2018, LG Architect était la variété la plus vendue en France et elle permet à Vilmorin & Cie de gagner des parts de marché de manière importante en Europe.

Réalisant une part importante de son chiffre d'affaires à l'international, Vilmorin & Cie poursuit son plan de développement tant sur les marchés des semences potagères que sur ceux des grandes cultures, en conjuguant croissance organique et croissance externe.

Retrouvez plus d'informations

sur la recherche et l'internationalisation des activités dans nos précédentes lettres aux actionnaires sur www.vilmorincie.comrubrique Actionnaires individuels.

Vilmorin & Cie mène une politique d'acquisitions ciblées et noue de nombreuses collaborations partout dans le monde, aussi bien au niveau scientifique, industriel que commercial.

• ces partenariats s'ajoutent des prises de participation dans des sociétés, ou

des co-créations d'entreprises, comme AgReliant (co-entreprise créée en 2000 avec le semencier allemand KWS) qui est aujourd'hui le 3e acteur sur le marché nord-américain des semences de maïs et Genective, co-entreprise également fondée avec KWS, pour la mise au point de traits propriétaires de maïs OGM.

Vilmorin & Cie a également créé des joint-ventures et pris des participations significatives, partout dans le monde : Seed Co en Afrique, Hengji Limagrain Seeds en Chine, AGT en Australie, Canterra Seeds au Canada, etc. qui ouvrent de nouvelles voies de sélection, de production et de commercialisation de semences.

En tant que Directeur Général Délégué, pouvez-vous tout d'abord nous indiquer comment Vilmorin & Cie s'est organisée pour faire face à la crise sanitaire

Dès le début de la crise, la priorité de Vilmorin & Cie a été double : assurer la santé et la sécurité de l'ensemble de nos collaborateurs, de nos clients et de nos parties prenantes, et permettre la continuité de nos activités.

Partout dans le monde, la mise en place du télétravail et d'un fonctionnement adapté de nos sites industriels et de recherche a été très rapide, avec un engagement remarquable de l'ensemble de nos collaborateurs soucieux de continuer à servir nos clients agriculteurs et maraîchers et d'assurer la pérennité de l'entreprise.

Pouvez-vous nous parler des principaux risques liés à la crise et pouvez-vous les quantifier

Aujourd'hui, à l'heure de la dernière phase de déconfinement en France, nous restons vigilants et mobilisés face aux multiples risques liés à cette crise. Celle-ci a notamment généré initialement des perturbations des chaînes d'approvisionnement et des surcoûts logistiques ou encore des coûts complémentaires liés à la mise en place des mesures sanitaires. Leurs impacts peuvent perdurer au cours des prochains mois, tant sur l'activité que sur la marge opérationnelle.

Toutefois en raison du niveau d'incertitudes sans précédent, nous ne sommes pas en mesure, encore à ce jour, de quantifier précisément ces impacts. L'activité du 3e trimestre de notre exercice et celle des dernières semaines démontrent cependant notre bonne résilience.

Qu'en est-il de la situation financière de Vilmorin & Cie

Compte tenu du manque de visibilité provoqué par cette crise, nous nous sommes donné comme premier objectif d'en sécuriser les potentielles conséquences en termes de financement. Vilmorin & Cie dispose ainsi des ressources financières et de la trésorerie adéquates. Elle bénéficie notamment d'un crédit bancaire syndiqué d'un montant de 300 millions d'euros à 5 ans, conclu en mai 2019, de placements privés de type « Schuldschein », à moyen et long termes d'un montant total de 250 millions d'euros, ou encore d'un financement long terme dédié à la recherche octroyé récemment par la Banque Européenne d'Investissement (BEI) à hauteur de 170 millions d'euros.

Parallèlement, Vilmorin & Cie a pris toutes les mesures nécessaires de contrôle de ses charges opérationnelles et de ses investissements industriels.

Quelles sont les perspectives

de développement de Vilmorin & Cie

La crise actuelle fait ressortir l'importance cruciale de la semence, 1er maillon de la chaîne alimentaire.

Notre activité de semencier, à la base de toute production agricole, confirme ainsi son rôle fondamental dans le contexte très spécifique de cette crise.

Solidement positionnée sur ce secteur, Vilmorin & Cie continuera donc à démontrer la robustesse de son modèle de développement, pour offrir des perspectives de développement résilient.

Opérations de solidarité

Parce que l'ensemble des Business Units de Vilmorin & Cie sont engagées sur les territoires où elles sont implantées, elles ont initié de nombreuses actions de solidarité depuis le début de la crise, partout dans le monde.

Parmi ces actions : dons de matériels de protection à des hôpitaux, livraison de fleurs aux personnes âgées dans des foyers

et établissements de soins, soutien financier à des ONG comme la Croix-Rouge ou La Banque Alimentaire.

La Sté Vilmorin & Cie SA a publié ce contenu, le 02 juillet 2020, et est seule responsable des informations qui y sont renfermées.
Les contenus ont été diffusés par Public non remaniés et non révisés, le22 juillet 2020 10:45:05 UTC.

Document originalhttps://www.vilmorincie.com/wp-content/uploads/2020/07/LMG_19_Vilmorin_LETTRE_AUX_ACTIONNAIRES_juillet-2020.pdf

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