Vilmorin & Cie : Rapport du Conseil d’Administration de l’Assemblée Générale Mixte (Ordinaire et Extraordinaire) du 9 décembre 2022

L'impôt sur les résultats prend en compte l'impact du régime d'intégration fiscale pour lequel le groupe a opté depuis le 1er juillet 2000. Le groupe fiscal est constitué notamment de Vilmorin & Cie, Vilmorin-Mikado SAS, HM.CLAUSE SAS, Vilmorin Jardin SAS et, depuis l'exercice 2012-2013, Limagrain Europe SAS ; celui-ci fait apparaître pour l'exercice 2021-2022 un produit net de 15,3 millions d'euros, comprenant un crédit impôt recherche pour 4,0 millions d'euros.

Compte tenu des éléments mentionnés ci-dessus, le résultat net social constitue un profit de 44,7 millions d'euros au 30 juin 2022 contre 57,9 millions d'euros l'exercice précédent.

Le capital social s'élève au 30 juin 2022 à 349 488 703 euros, correspondant à 22 917 292 actions au nominal de 15,25 euros chacune.

Les emprunts et dettes financières affichent au 30 juin 2022 une valeur de 1 061,9 millions d'euros.

Net des disponibilités et des valeurs mobilières de placement ainsi que des comptes-courants octroyés aux filiales dans le cadre de la gestion de trésorerie du groupe, l'endettement financier net s'élève à 443,1 millions d'euros.

COMPTES CONSOLIDÉS

RÉFÉRENTIEL, PRINCIPES ET MÉTHODES COMPTABLES

Les comptes annuels consolidés de Vilmorin & Cie sont établis, à la clôture de l'exercice 2021-2022, en conformité avec le référentiel IFRS (International Financial Reporting Standards) tel qu'adopté par l'Union européenne au 30 juin 2022.

Les normes comptables internationales comprennent les IFRS (International Financial Reporting Standards), les IAS (International Accounting Standards) ainsi que leurs interprétations SIC (Standing Interpretations Committee) et IFRIC (International Financial Reporting Interpretations Committee).

Les normes, interprétations et amendements à des normes existantes, applicables aux périodes comptables ouvertes à compter du 1er juillet 2021 n'ont pas eu d'impacts significatifs sur les comptes.

COMPARABILITÉ DES DONNÉES

L'évolution des données de l'exercice 2021-2022 est analysée à données courantes et à données comparables.

Les données comparables sont les données reconstituées à périmètre et taux de change constants ; en ce sens, les données financières retraitées de l'exercice 2020-2021 prennent en compte :

• L'impact des variations de change, en leur appliquant le taux moyen de l'exercice 2021-2022 ;
• L'évolution du périmètre de consolidation, avec peu d'impact sur l'exercice, l'essentiel des variations de périmètre concernant des réorganisations internes au groupe.

ACTIVITÉ ET RÉSULTATS DE L'EXERCICE

Le chiffre d'affaires consolidé, correspondant au revenu des activités ordinaires, s'élève pour l'exercice 2021-2022, à 1 587,2 millions d'euros, en hausse de 7,5 % à données courantes par rapport à l'exercice précédent et de 6,2 % à données comparables, soit au-delà de l'objectif fixé d'une progression du chiffre d'affaires consolidé d'environ 5% à données comparables.

Après prise en compte des coûts de destruction et de dépréciation des stocks, la marge sur coût des ventes s'établit à 48,6 %, en baisse de 0,7 point par rapport à 2020-2021.

Les charges opérationnelles nettes s'établissent à 635,2 millions d'euros, contre 600,6 millions d'euros au 30 juin 2021.

Conformément à ses orientations stratégiques, Vilmorin & Cie a poursuivi, en 2021-2022, ses programmes de recherche, tant en matière de sélection végétale classique que de biotechnologies.

L'effort de recherche s'élève à 275,1 millions d'euros contre 257,0 millions d'euros en 2020-2021 et représente désormais 16,2 % du chiffre d'affaires semences des activités destinées aux marchés professionnels et intégrant les activités de la société nord-américaine AgReliant détenue à 50 %.

Ainsi, le résultat opérationnel consolidé s'élève à 136,3 millions d'euros, en hausse par rapport à l'exercice précédent (127,4 millions d'euros) sur l'ensemble des activité semences, y compris Produits de Jardin, et fait ressortir un taux de marge opérationnelle courante de 8,6 %, en léger retrait de 0,3 point par rapport à l'exercice 2020-2021.

La quote-part dans les résultats des sociétés mises en équivalence à 17,9 millions d'euros est en diminution sensible de 8,4 millions d'euros par rapport à l'exercice précédent, notamment en raison d'une dégradation de la performance opérationnelle de la société AgReliant et des impacts d'hyperinflation qui ont fortement limité la performance de la société Seed Co au Zimbabwe.

Le résultat financier enregistre une charge nette de 33,4 millions d'euros contre 46,9 millions d'euros en 2020- 2021 en appréciation de 13,5 millions d'euros, s'expliquant majoritairement par une baisse des pertes de change.

La charge nette d'impôts sur les résultats, en dégradation de 12,0 millions d'euros, s'élève à 25,4 millions d'euros contre 13,4 millions d'euros en 2020-2021. Cette évolution s'explique principalement par une dégradation de la position sur les impôts différés à hauteur de 10,6 millions d'euros, pour partie imputable à l'hyperinflation en Argentine (selon les normes locales) et en Turquie.

Le résultat net total s'élève à 95,4 millions d'euros, en hausse de 2,0 millions d'euros par rapport à l'exercice précédent. Il s'agit du résultat net le plus élevé depuis l'exercice 2012-2013. La part du Groupe (« attribuable aux propriétaires de la Société ») ressort à 92,2 millions d'euros.

Net de la trésorerie et équivalents de trésorerie (321,3 millions d'euros), l'endettement financier net total ressort à 901,1 millions d'euros au 30 juin 2022 contre 867,4 millions d'euros au 30 juin 2021. La part de l'endettement financier non courant s'établit à 1 088,3 millions d'euros contre 994,8 millions d'euros précédemment. Les capitaux propres, part du Groupe (« attribuables aux propriétaires de la Société ») s'établissent à 1 434,6 millions d'euros et les intérêts minoritaires (« attribuables aux participations ne donnant pas le contrôle ») à 48,8 millions d'euros, marquant une progression significative sur l'exercice, en raison du bon niveau de résultat net et d'une augmentation des réserves de conversion liée à l'appréciation du dollar américain.

Ainsi, par rapport à l'exercice précédent, la structure bilancielle au 30 juin 2022 est marquée par une baisse du rapport de l'endettement net aux capitaux propres (soit un gearing de 61 %, contre 65 % au 30 juin 2021). Le ratio de levier au 30 juin 2022 s'élève, quant à lui, à 2,3x contre 2,4x au 30 juin 2021 et traduit une amélioration de la capacité de désendettement du Groupe.

• Semences Potagères

Au 30 juin 2022, le chiffre d'affaires annuel des Semences Potagères s'établit à 718,6 millions d'euros, en progression de 2,6 % à données courantes par rapport à l'année précédente. Retraité à données comparables, il affiche une croissance de 1,2 %, inférieure au dernier objectif fixé (soit une croissance du chiffre d'affaires proche de 2 % à données comparables) avec un bilan contrasté selon les géographies et les espèces, dans un contexte de marché moins dynamique sur l'année écoulée.

En Europe, le marché, jusqu'ici en croissance depuis l'émergence de la pandémie, est perturbé par le conflit russo-ukrainien et ses conséquences inflationnistes. L'activité en Chine est impactée par le retour de mesures strictes de confinement. A l'inverse, Vilmorin & Cie enregistre une forte croissance sur le continent américain, plus particulièrement au Mexique et en Amérique du Sud. La dynamique est également favorable en Asie (hors Chine), notamment en Inde, au Japon, en Corée du Sud et au Vietnam.

En termes d'espèces, le bilan est également contrasté avec une forte croissance sur la tomate, aux États- Unis, ainsi que sur le poivron et le piment en Espagne, au Mexique et en Tunisie. Si les ventes de semences de carottes progressent en Turquie et en Chine, elles sont cependant en baisse ou reportées sur le continent européen, notamment en France. Le chou-fleur et le melon sont eux en recul.

Par ailleurs, tout au long de l'année, les performances ont été affectées par des effets d'arrêts pilotés d'activités au sein de deux Business Units Potagères - plants potagers au Japon et semences de grandes cultures en Israël.

Au global, l'activité Semences Potagères affiche une marge opérationnelle de 14,9 % et une contribution nette au résultat consolidé de 69,4 millions d'euros contre 76,0 millions d'euros pour 2020-2021.

• Semences de Grandes Cultures

Au 30 juin 2022, le chiffre d'affaires annuel des Semences de Grandes Cultures s'établit à 816,4 millions d'euros, en hausse de 14,0 % à données courantes en référence à l'exercice 2020-2021. À données comparables, la croissance s'élève à 12,6 %, largement au-delà du dernier objectif annuel fixé (soit une croissance du chiffre d'affaires comprise entre 7 % et 8 % à données comparables).

Portée essentiellement par une campagne colza exceptionnelle en Europe et des campagnes maïs (safra - culture d'été et safrinha - culture d'hiver au Brésil) de très bons niveaux en Amérique du Sud, l'activité Semences de Grandes Cultures a résisté de façon notable aux conséquences du conflit russo-ukrainien, montrant une nouvelle fois la faculté de résilience des activités de Vilmorin & Cie dans un environnement complexe et tendu. Ainsi, au 30 juin 2022, le chiffre d'affaires annuel des Semences de Grandes Cultures en Europe s'établit à 642,4 millions d'euros, en hausse de 9,3 % à données comparables ; en Amérique du Sud, il s'établit à 134,7 millions d'euros, en hausse de 35,5 % à données comparables.

L'activité des sociétés mises en équivalence est en progression de 3,7 % à données comparables pour AgReliant en Amérique du Nord, , avec un mix produit plus favorable à l'espèce soja, moins gourmande en intrants. Elle est stable pour Seed Co sur le marché africain, malgré une baisse de volumes en Zambie, au Malawi et au Zimbabwe, le semencier africain ayant compensé la diminution des volumes de ventes par des hausses de prix, dans un contexte de forte inflation.

Enregistrant une progression significative d'activité, la branche Semences de Grandes Cultures affiche une marge opérationnelle de 5,2 %, et une contribution bénéficiaire au résultat consolidé de 47,4 millions d'euros, en sensible progression par rapport à celui de l'exercice précédent qui s'établissait à 38,7 millions d'euros. Cette progression s'explique essentiellement par le dynamisme des activités en Europe, lesquelles compensent le retrait de la contribution des sociétés mises en équivalence, du fait notamment de marges en baisse chez AgReliant et des impacts d'hyperinflation sur Seed Co.

• Produits de Jardin et Holdings

Le chiffre d'affaires des activités Produits de Jardin et Holdings s'élève à 52,2 millions d'euros au 30 juin 2022, en forte diminution de 12,8 % à données comparables par rapport à l'exercice précédent. Le marché des activités de jardinage renoue avec les tendances moins porteuses d'avant pandémie, après deux exercices marqués par une reprise de l'activité de jardinage en France au sortir des périodes de confinement.

La contribution opérationnelle de ces activités affiche au total une perte de 13,7 millions d'euros, liée majoritairement aux coûts des structures de holdings, alors que l'activité Produits de Jardin présente une contribution toujours positive à 0,9 million d'euros, après un exercice 2020-2021 largement bénéficiaire à 3,6 millions d'euros ; leur apport au résultat net consolidé est négatif à hauteur de 21,4 millions d'euros.

L'activité de Vilmorin & Cie a de nouveau couvert durant l'exercice 2021-2022 différents secteurs d'activité, tant sur les marchés professionnels que grand public, porteurs, en conséquence, d'une saisonnalité marquée et d'une importante technicité des produits et process mis en œuvre.

POLITIQUE D'INVESTISSEMENT ET PROPRIÉTÉ IMMOBILIÈRE

Chaque exercice, Vilmorin & Cie détermine, dans le cadre de ses procédures budgétaires et en référence à son plan moyen terme, une enveloppe d'investissements déclinée dans leur réalisation entre Business Units. Ces investissements sont consacrés principalement à la modernisation de ses centres de recherche et au développement de son réseau mondial de recherche. Vilmorin & Cie investit également dans son outil industriel pour garantir la haute qualité de ses produits.

Ainsi, au titre de l'exercice 2021-2022, les investissements corporels se sont élevés à 43,5 millions d'euros. Conformément aux orientations de gestion de l'exercice 2021-2022, Vilmorin & Cie a été vigilante sur son enveloppe d'investissements en privilégiant ceux consacrés à la recherche. Les investissements ainsi gérés font l'objet, selon les cas et selon la Business Unit concernée, d'un financement par emprunt bancaire ou par autofinancement. De façon plus générale, la politique d'investissement de Vilmorin & Cie privilégie la détention des actifs directement liés à l'activité ; en conséquence, la Société n'est pas propriétaire d'actifs immobiliers significatifs non intégrés à son exploitation. Enfin, il convient de souligner que Vilmorin & Cie n'a actuellement engagé aucun programme d'investissement pluriannuel d'un montant significatif par rapport aux investissements réalisés au cours des derniers exercices.

INFORMATIONS SUR LES DÉLAIS DE PAIEMENT

Conformément aux articles L.441-14 et D.441-6-1 du Code de Commerce, nous vous indiquons ci-après le nombre et le montant toute taxe comprise cumulés des factures reçues et émises non réglées à la date de clôture de l'exercice dont le terme est échu.

(C) Délais de paiement de référence utilisés (contractuel ou délai légal - article L.441-10 ou article L.441-9 du Code de Commerce)

Délais de paiement

utilisés pour le calcul des Délais contractuels : jusqu'à 45 jours fin de mois ; à défaut, délais légaux : 30 jours netsDélais contractuels : 30 jours nets retards de paiement

DÉCLARATION DE PERFORMANCE EXTRA-FINANCIÈRE

Vilmorin & Cie a volontairement inclus dans son document d'enregistrement universel les éléments constitutifs d'une déclaration de performance extra-financière.

Ces éléments apparaissent dans une table de concordance spécifique.

ÉVÉNEMENTS POSTÉRIEURS À LA CLÔTURE DE L'EXERCICE

Au 12 octobre 2022, date d'approbation par le Conseil d'Administration des comptes consolidés, Vilmorin & Cie n'a connaissance d'aucun événement postérieur qui nécessite la modification de la valeur des actifs et passifs ou une indication complémentaire dans les notes annexes aux comptes consolidés.

Aucun changement significatif de performance financière du groupe n'est survenu entre la date de clôture de l'exercice 2021-2022 et la date de publication du présent document d'enregistrement universel.