Vilmorin & Cie : Résultats annuels 2018-2019 – communiqué

Vilmorin & Cie SA

Société Anonyme à Conseil d'Administration au capital de 349 488 703 euros

Siège social : 4, Quai de la Mégisserie - 75001 PARIS R.C.S. Paris 377 913 728

Exercice social du 1er juillet au 30 juin

Euronext Paris (Compartiment A) - Éligible au SRD Indices : CAC Small, CAC Mid & Small et CAC All-Tradable

Le 15 octobre 2019, à 17h40 CET

RÉSULTATS ANNUELS

AU 30 JUIN 2019

RÉSULTATS ANNUELS 2018-2019 EN PROGRESSION SENSIBLE,

PORTEE PAR LE DEVELOPPEMENT DES ACTIVITES,

AINSI QUE PAR DES ELEMENTS NON RECURRENTS

DIVIDENDE DE 1,35 EURO PAR ACTION, CONCRETISANT UNE CROISSANCE SIGNIFICATIVE DU TAUX DE DISTRIBUTION

PERSPECTIVES 2019-2020 : OBJECTIF DE CROISSANCE D'ACTIVITÉ DE 2 % À 3 %*

ET D'UN TAUX DE MARGE OPÉRATIONNELLE COURANTE D'AU MOINS 8 %

* À données comparables

COMPTES ANNUELS 2018-2019

Les comptes annuels consolidés 2018-2019, clos au 30 juin 2019, ont été arrêtés par le Conseil d'Administration de Vilmorin & Cie dans sa séance du 15 octobre 2019. Les Commissaires aux Comptes ont procédé à un audit de cette information financière annuelle ; leurs conclusions ne relèvent aucune observation ni réserve.

Les informations financières consolidées sont établies en conformité avec le référentiel IFRS (International Financial Reporting Standards), tel qu'adopté dans l'Union européenne au 30 juin 2019. Elles prennent en compte l'application de la norme IAS 29 relative au traitement de l'hyperinflation, appliquée aux activités en Argentine.

Les principes et méthodes comptables adoptés dans les comptes annuels consolidés au 30 juin 2019 ont évolué par rapport au 30 juin 2018 pour tenir compte de la première application des normes IFRS 9 et IFRS 15, avec des impacts toutefois non significatifs.

Aucun changement de méthode comptable ou d'estimation ayant un impact sur les comptes annuels consolidés de Vilmorin & Cie n'a été pratiqué par Vilmorin & Cie au cours de l'exercice 2018-2019.

Le chiffre d'affaires consolidé(1), correspondant au revenu des activités ordinaires, s'élève pour l'exercice 2018- 2019, à 1 390,7 millions d'euros, en hausse de 3,3 % à données courantes.

Retraité à données comparables (devises, périmètre d'activités), il progresse de 4,5 % par rapport à l'exercice précédent.

Après prise en compte des coûts de destruction et de dépréciation des stocks, la marge sur coût des ventes s'établit à 48,8 %, en diminution de 0,1 point par rapport à 2017-2018.

Les charges opérationnelles nettes s'établissent à 567,7 millions d'euros, contre 561,6 millions d'euros au 30 juin 2018.

Conformément à ses orientations stratégiques, Vilmorin & Cie a poursuivi, en 2018-2019, ses programmes de recherche, tant en matière de sélection végétale classique qu'en biotechnologies.

L'effort de recherche s'élève à 241,5 millions d'euros contre 241,4 millions d'euros en 2017-2018 et représente désormais 15,9 % du chiffre d'affaires semences des activités destinées aux marchés professionnels, en intégrant les activités de la société nord-américaine AgReliant détenue à 50 %.

Ainsi, le résultat opérationnel consolidé s'élève à 111 millions d'euros, en croissance par rapport à l'exercice précédent et fait ressortir une marge opérationnelle comptable de 8 %, en hausse de 0,8 point par rapport à l'exercice précédent. Il tient compte notamment d'éléments non récurrents, dont une plus-value liée à la réorganisation de la société de recherche en biotechnologies Biogemma(2) ainsi qu'un profit sur la cession d'un outil industriel dédié à la production de semences de maïs en Hongrie. La marge opérationnelle courante s'établit à 8,4 %, en progression sensible par rapport à l'exercice précédent (+1,2 point), tel qu'indiqué dans la dernière tendance annoncée(1).

La quote-part dans les résultats des sociétés mises en équivalence est de 26 millions d'euros, prenant en compte notamment AgReliant et les sociétés africaines Seed Co Ltd (Zimbabwe) et Seed Co International (Botswana). Elle intègre un profit de revalorisation d'un montant de 11 millions d'euros, lié à la réorganisation financière et juridique des activités internationales de la société Seed Co(2).

Le résultat financier enregistre une charge nette de 45 millions d'euros contre 38 millions d'euros en 2017-2018. Il intègre cet exercice des pertes de change à hauteur de 8,5 millions d'euros contre 12,1 millions d'euros au 30 juin 2018, dans des marchés monétaires fortement perturbés pour certaines devises, notamment le peso argentin, dans un contexte d'hyperinflation dans le pays impactant le résultat financier à hauteur de -4,4 millions d'euros.

Le coût du financement s'établit à 30,4 millions d'euros, contre 24,4 millions d'euros l'exercice précédent, intégrant en particulier l'impact du financement de l'acquisition des sociétés Sursem et Geneze (Amérique du Sud. Grandes Cultures).

La charge nette d'impôts sur les résultats s'élève à 14,1 millions d'euros contre 5,5 millions d'euros en 2017-2018.Celle-ci enregistre une augmentation de la charge nette d'impôts courants, qui s'établit à 22,7 millions d'euros contre 13 millions d'euros l'année précédente.

Enfin, le résultat net total s'élève à 77,9 millions d'euros, en hausse de 1 million d'euros par rapport à l'exercice précédent ; la part du Groupe ressort à 73,9 millions d'euros.

Par rapport à l'exercice précédent, la structure bilancielle au 30 juin 2019 est marquée par un accroissement du rapport de l'endettement net aux capitaux propres (soit un « gearing » de 69 %, contre 58 % au 30 juin 2018), lié notamment aux acquisitions conclues en cours d'exercice en Amérique du Sud et à l'évolution du besoin en fonds de roulement.

Net de la trésorerie et équivalents de trésorerie (248,7 millions d'euros), l'endettement financier net total ressort

• 912 millions d'euros au 30 juin 2019 contre 765,9 millions d'euros au 30 juin 2018. La part de l'endettement financier non courant s'établit à 964,4 millions d'euros.
  Les capitaux propres part du Groupe s'établissent à 1 235,9 millions d'euros et les intérêts minoritaires à 88 millions d'euros.
  Sur ces bases, le « leverage » s'élève au 30 juin 2019 à 2,8 contre 2,6 au 30 juin 2018.

1. Cf. communiqué de presse Vilmorin & Cie publié le 5 août 2019.
2. Cf. communiqué de presse Vilmorin & Cie publié le 17 octobre 2018.

DIVIDENDE

Le Conseil d'Administration de Vilmorin & Cie proposera à l'Assemblée Générale des Actionnaires du 6 décembre 2019 un dividende de 1,35 euro par action. Stable en valeur nominale par rapport à l'exercice précédent, celui-ci affiche cependant une progression de près de 10 % compte tenu de l'attribution gratuite d'actions réalisée en cours d'année 2018-2019, sur la base d'une action nouvelle pour dix actions anciennes.

Ce dividende correspond en outre à un taux de distribution en augmentation significative à 42 %, contre 38 % en 2018.

Le détachement du dividende interviendra le 11 décembre 2019 et sa mise en paiement sera effective au 13 décembre 2019.

PERSPECTIVES 2019-2020 :

OBJECTIF DE CROISSANCE D'ACTIVITÉ DE 2 % À 3 %(1)

ET D'UN TAUX DE MARGE OPÉRATIONNELLE COURANTE D'AU MOINS 8 %

(1) A données comparables.

L'exercice 2018-2019 s'est déroulé dans un environnement de marchés incertains, aussi bien en Semences Potagères qu'en Semences de Grandes Cultures. Dans ce contexte, Vilmorin & Cie parvient toutefois à afficher une croissance pour toutes ses activités, démontrant une nouvelle fois ses réels potentiels de développement. En Semences Potagères, grâce à un exercice en croissance significative, Vilmorin & Cie se positionne désormais au 1er rang mondial, démontrant la pertinence de sa stratégie combinant innovation et proximité des marchés. En Semences de Grandes Cultures, l'exercice a été marqué par une belle progression de l'activité, avec en particulier une performance de grande qualité en Europe, où les ventes ont progressé sur l'ensemble du portefeuille produits.

Vilmorin & Cie a en outre poursuivi le déploiement de ses orientations stratégiques, notamment en termes d'investissement dans la recherche et de développement mondial sur les marchés professionnels de l'agriculture et du maraîchage.

L'année 2019-2020 devrait permettre à Vilmorin & Cie de poursuivre le renforcement de ses positions concurrentielles, dans des conditions de marchés qui devraient rester hétérogènes en semences potagères et marquées par une forte pression concurrentielle en semences de grandes cultures. Vilmorin & Cie continuera de renforcer ses investissements en recherche et développement, en particulier sur les technologies amont, tout en restant attentive à toute opportunité de croissance externe en adéquation avec ses enjeux stratégiques.

Pour l'exercice 2019-2020, Vilmorin & Cie fixe l'objectif d'atteindre une progression de son chiffre d'affaires consolidé de 2 % à 3 % à données comparables, avec :

• une croissance de 3 % à données comparables en Semences Potagères,
• une croissance de 2 % à données comparables en Semences de Grandes Cultures.

En outre, Vilmorin & Cie se donne comme objectif de réaliser un taux de marge opérationnelle courante d'au moins 8 %. Celui-ci prendra en compte un effort de recherche qui devrait être supérieur à 255 millions d'euros, destiné tant à la croissance des Semences Potagères que des Semences de Grandes Cultures.

Vilmorin & Cie vise enfin une contribution des sociétés mises en équivalence - principalement AgReliant (Amérique du Nord. Grandes Cultures), Seed Co (Afrique. Grandes Cultures) et AGT (Australie. Grandes Cultures) d'au moins 20 millions d'euros.

Sur un marché des semences qui est fondamentalement porteur, les objectifs pour 2019-2020 doivent permettre

• Vilmorin & Cie de poursuivre la trajectoire de croissance de ses activités et de conforter sa position de quatrième semencier mondial, tout en confirmant sa capacité à offrir durablement des perspectives de développement résilient.

Dates fournies à titre indicatif et susceptibles de modifications.

1. Publication post-clôture de Bourse.

4e semencier mondial, Vilmorin & Cie crée des semences potagères et de grandes cultures à haute valeur ajoutée, contribuant à répondre aux enjeux alimentaires.

Soutenue par son actionnaire de référence Limagrain, coopérative agricole détenue par des agriculteurs français et groupe semencier international, la croissance de Vilmorin & Cie s'appuie sur un investissement soutenu et continu en recherche et une stratégie d'internationalisation affirmée, pour renforcer durablement ses positions concurrentielles sur des marchés mondiaux porteurs.

Guidée par une vision long terme de son développement, Vilmorin & Cie inscrit sa performance dans le respect de trois valeurs fondatrices : le progrès, qui se situe au cœur de ses convictions et de sa mission, la persévérance, inhérente aux métiers d'agriculteur et de semencier, et la coopération, aussi bien au niveau scientifique, industriel que commercial.

Retrouvez la présentation des résultats annuels sur le site www.vilmorincie.com

ANNEXE 1 :

CHIFFRE D'AFFAIRES ANNUEL 2018-2019

ET ÉVOLUTION PAR TRIMESTRE ET PAR BRANCHE