(Actualisation: précisions sur le financement de l'opération, déclarations du directeur financier de Vinci sur ADP, réaction en Bourse)

PARIS (Agefi-Dow Jones)--Vinci Airports, la division aéroportuaire du groupe de groupe de construction et de concessions Vinci, a annoncé jeudi la signature d'un accord portant sur le rachat de 50,01% de Gatwick Airport Limited, la société propriétaire de l'aéroport de Londres Gatwick.

"Le prix d'acquisition des 50,01% acquis par Vinci Airports a été arrêté à environ 2,9 milliards de livres sterling, sous réserve d'ajustements d'ici la conclusion de la transaction", a précisé le groupe dans un communiqué. Ce montant représente environ 3,2 milliards d'euros.

Vinci Airports a précisé que la transaction devrait être finalisée au cours du premier semestre 2019 et que par la suite, Gatwick Airport Limited serait consolidé par intégration globale, devenant ainsi le plus gros aéroport de son réseau mondial. Deuxième aéroport de la capitale britannique, Gatwick accueille plus de 46 millions de passagers par an et dessert 228 destinations dans 74 pays.

Les 49,99% restants de l'aéroport, situé au sud de Londres, seront détenus par le fonds Global Infrastructure Partners, qui continuera d'opérer la plateforme aux côtés du groupe français. L'équipe dirigeante de l'aéroport restera en place et "il n'y aura pas de changement immédiat dans la gestion de Gatwick", a précisé le directeur général de Gatwick Airport Limited, Stewart Wingate, dans un communiqué séparé.

Hausse de l'endettement

Pour Eric Lemarié, analyste de Bryan Garnier, "l'opération est pertinente dans le cadre de la stratégie de croissance externe et organique de Vinci Airports. Gatwick est un bel actif, avec un bon niveau de profitabilité (54% de marge d'EBITDA), ce qui peut justifier le prix payé". "C'est un gros actif pour Vinci, qui rendrait sans doute moins indispensable, aux yeux du marché, un rachat d'ADP", estime l'analyste.

A environ 20 fois l'Ebitda, dette incluse, le prix payé par Vinci est "raisonnable" compte tenu du régime de propriété perpétuelle dont bénéficie l'aéroport londonien et de son efficacité opérationnelle, "l'une des plus élevées au monde", a commenté de son côté le directeur financier de Vinci, Christian Labeyrie, lors d'une conférence téléphonique avec des analystes.

L'opération sera financée intégralement par de la dette, principalement en livre sterling, et Vinci consolidera par ailleurs la dette de 2,6 milliards de livres de Gatwick Airport Limited, a-t-il précisé.

Le directeur financier n'a pas dit si l'augmentation de l'endettement du groupe aurait un impact sur ses projets en France, où Vinci est régulièrement cité parmi les candidats au rachat d'Aéroports de Paris. "Nous déciderons lorsque le gouvernement [français] aura présenté son projet" de privatisation, a-t-il précisé.

Vers 14h10, l'action Vinci gagnait 0,2%, à 70,64 euros, dans un marché parisien en baisse de 0,2%.

-Alice Doré, Agefi-Dow Jones; +33 1 41 27 47 90; adore@agefi.fr ed: VLV

(François Schott a contribué à cet article)

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