Oddo maintient sa note de ' surperformance ' sur le titre Virbac, avec un objectif de cours relevé de 333 à 362 euros.
Le bureau d'analyses met en avant la hausse du ROC (+23%, à 105 ME) et du résultat net (+50% à 74 ME) à fin juin ainsi que le relèvement de guidance de la société, avec une croissance à taux constant et périmètre réel anticipée entre 11 et 14% contre 7 et 11% auparavant.
Par ailleurs, ' le niveau de marge opérationnelle est assez supérieur à notre estimation, soit 19,9% contre 17,2% estimés ', rapporte le broker. Sur ces bases, Oddo ajuste ses prévisions : +1,7% sur le CA et +5% sur le ROC 2021.
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Virbac est spécialisé dans la recherche, la production et la commercialisation de médicaments vétérinaires. L'activité s'organise autour de 2 familles de produits :
- médicaments pour animaux de compagnie : anti-parasitaires, vaccins, antibiotiques, anesthésiques, anti-inflammatoires, soins bucco-dentaires, produits ophtalmologiques et dermatologiques destinés aux chiens, chats, chevaux, oiseaux, rongeurs, etc. En outre, le groupe propose des aliments et des puces d'identification électronique ;
- médicaments pour animaux d'élevage : anti-parasitaires et antibiotiques destinés aux bovins, ovins, porcins, volailles, etc.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (15,8%), Europe (24,9%), Asie (17,5%), Amérique latine (16,2%), Amérique du Nord (13,3%), Pacifique (9,7%), Afrique et Moyen Orient (2,6%).