Le gestionnaire commence par indiquer que les rapports du premier trimestre ont commencé à arriver en avril, mettant en avant Alphabet, Meta et Microsoft.
« Les revenus publicitaires, qui représentent la majeure partie des ventes d'Alphabet et de Meta, ont été solides, mais les deux sociétés ont signalé que les droits de douane et la guerre commerciale auraient un effet négatif à court terme », écrit le gestionnaire.
Il ajoute qu'après le lancement de Deepseek, il était incertain que les fournisseurs de services cloud maintiendraient leurs plans d'investissement et que les besoins en capacité de données seraient réels.
La participation qui a apporté la contribution la plus positive au cours du mois est celle de la société de technologie médicale Dynavox, qui a augmenté ses ventes de plus de 35 %, soit environ 12 points de pourcentage de mieux que prévu.
« Le marché s'est toutefois montré inquiet que cette forte augmentation des ventes soit due au fait que les clients souhaitaient commander les produits avant la mise en place des droits de douane. La société a toutefois démenti cette affirmation, ses produits étant exemptés de tous droits de douane en vertu du « protocole de Nairobi », qui s'applique aux produits destinés aux personnes souffrant d'un handicap quelconque. »
Le gestionnaire ajoute que le fonds a augmenté sa participation dans la société de fertilité Vitrolife au cours du mois, malgré les faibles résultats comparatifs de la société en Asie. La raison invoquée est le nombre élevé de naissances en Chine en 2024, qui s'explique par le fait que c'était « l'année du dragon ».
« Certains indices laissent penser que des aides publiques en faveur des traitements de fertilité pourraient être mises en place en Chine, ce qui serait favorable aux ventes de Vitrolife. Aux États-Unis, la société continue de renforcer sa position sur le marché et a gagné des parts de marché pendant quatre trimestres consécutifs. Là aussi, des initiatives publiques sont envisageables. »
Dans le même temps, Autostore a publié un rapport médiocre, avec une baisse des ventes plus importante que prévu. Cette baisse s'explique notamment par le fait que les clients reportent leurs investissements importants en raison de l'incertitude économique.
Enfin, le gestionnaire indique avoir reçu au cours du mois les liquidités provenant des acquisitions de Nexus et LTG.
À la fin du mois, les principales positions du fonds étaient Topicus.com, Dynavox et Sectra, avec des pondérations respectives de 6,3 %, 5,6 % et 5,6 %. Les principaux secteurs étaient la technologie, la santé et l'industrie.
| Lannebo Teknik Småbolag, % | avril 2025 |
| Fonds MM, variation en pourcentage | -1,3 |
| Indice MM, variation en pourcentage | -3,7 |
| Fonds cette année, variation en pourcentage | -9,0 |
| Indice cette année, variation en pourcentage | -23,6 |
