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Le conseil d'administration de Telecom Italia (TIM), qui se réunit vendredi à 14h00 GMT, discutera également de l'impact sur les bénéfices d'un accord sur les droits du football qui n'a pas réussi à augmenter les revenus et a contribué à deux avertissements sur les bénéfices du plus grand groupe téléphonique italien depuis juillet.
Jeudi, les auditeurs de TIM ont examiné l'accord d'un milliard d'euros que Gubitosi a conclu avec DAZN pour diffuser les matchs de football de première division en Italie et deux sources proches du dossier ont déclaré à Reuters qu'ils avaient soulevé de nouvelles inquiétudes.
L'une des sources a déclaré qu'une nouvelle dégradation des perspectives financières de TIM n'était pas à exclure. TIM est accablée par des dettes équivalant à environ quatre fois son bénéfice de base.
L'agence de notation S&P a encore réduit la semaine dernière la note de la dette de la société, déjà classée dans la catégorie "junk".
La société américaine de capital-investissement KKR s'est empressée de proposer son offre après la dégradation de la note, ont déclaré deux autres personnes proches du dossier, ajoutant que TIM risquait de ne pas respecter les clauses bancaires.
M. Gubitosi, qui a été attaqué par Vivendi, le principal investisseur de TIM, a proposé de renoncer à ses pouvoirs exécutifs sans quitter son poste de directeur.
Cela signifie que ses responsabilités doivent être confiées à un autre administrateur, ou qu'un membre du conseil d'administration doit démissionner pour libérer un siège pour un nouveau PDG.
Dans une lettre adressée au conseil d'administration, dont Reuters a vu une copie, M. Gubitosi a reproché aux administrateurs d'avoir retardé l'offre de KKR pour satisfaire certains actionnaires du groupe.
ATOUT STRATÉGIQUE
Le face-à-face entre Gubitosi et Vivendi est la dernière crise du conseil d'administration de TIM, qui a connu trois PDG depuis 2015, date à laquelle le groupe de médias français a commencé à monter sa participation de 24%.
Dans la lettre, Gubitosi a rejeté les spéculations selon lesquelles il était proche de KKR, et a exhorté le conseil à accorder au fonds basé à New York l'accès aux données de l'entreprise et à nommer des conseillers.
Le conseil d'administration de TIM a examiné pour la première fois dimanche la proposition non contraignante de KKR, d'un montant de 10,8 milliards d'euros (12 milliards de dollars), de privatiser l'entreprise.
KKR, qui a évalué TIM à 33 milliards d'euros, dette nette comprise, a demandé une analyse de diligence raisonnable de quatre semaines.
M. Gubitosi a fait appel à KKR pour la première fois l'année dernière, en concluant un accord de 1,8 milliard d'euros qui a permis au fonds de prendre une participation de 37,5 % dans le réseau de TIM, dit du dernier kilomètre, qui s'étend jusqu'aux foyers.
L'offre de rachat de l'ensemble de TIM intervient alors que l'Italie s'apprête à dépenser 6,7 milliards d'euros du fonds de relance de l'Union européenne pour accélérer le déploiement du haut débit ultra-rapide dans le pays.
Le réseau fixe de TIM, que le gouvernement souhaite voir passer à la fibre optique, est la principale infrastructure de télécommunications de l'Italie et Rome a déclaré que sa position sur la proposition de KKR dépendrait des plans concernant ce réseau.
Rome a des pouvoirs spéciaux pour bloquer les mouvements sur les entreprises stratégiques telles que TIM, mais l'exécutif du Premier ministre Mario Draghi a salué l'intérêt de KKR comme une bonne nouvelle pour l'Italie.
Selon des sources, KKR, qui a consulté le gouvernement avant de présenter sa proposition, prévoit de découper le réseau et de donner à l'investisseur public CDP - actuellement le deuxième plus grand actionnaire de TIM - un rôle de premier plan dans la supervision de l'actif. (1 $ = 0,8874 euros) (Rédaction : Valentina Za ; Édition : Alexander Smith)
