JPMorgan a relevé de Neutre à Surpondérer sa recommandation et de 19 à 40 euros son objectif de cours sur Vivendi. L'analyste se montre particulièrement enthousiaste sur Universal Music, principal moteur de valorisation de Vivendi que JPMorgan valorise à 39 milliards d'euros. Le consensus est à 15 milliards. Le bureau d'études se base sur son estimation d'un revenu par abonné de 2 euros par mois en moyenne et la perspective de 1,8 milliard d'abonnés d'ici 2030.

JPMorgan établit même un scénario idéal à plus de 100 milliards d'euros de valorisation pour UMG.

S'il n'est pas avare de compliments envers UMG, JPMorgan se montre également plutôt confiant concernant Canal+, l'autre filiale phare de Vivendi. Son plan de redressement (baisse des coûts, refonte des offres commerciales, investissements dans des programmes originaux) " délivre " conformément aux attentes. Enfin, JPMorgan estime que la décote dont souffre Vivendi dans un contexte de crise avec le gouvernement italien devrait se résorber à mesure que l'affaire va s'apaiser.