La valeur du jour en Europe - Volkswagen : Porsche valorisé jusqu'à 75 milliards d'euros
Le 19 septembre 2022 à 12:09
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Volkswagen (VW) cède 0,96% à 144,08 euros, après avoir gagné 2,9% dans les échanges d'avant-Bourse, la tendance des Bourses européennes s’étant dégradée depuis l’ouverture. Le directoire de Volkswagen AG a fixé dimanche 18 septembre une fourchette de prix de placement pour les actions privilégiées de Porsche AG, soit une valeur comprise entre 76,50 et 82,50 euros par titre, ce qui représenterait une valorisation comprise entre 70 et 75 milliards de dollars pour le constructeur de voitures de sport de luxe Porsche.
Stifel, dont la recommandation concernant VW est Achat pour un objectif de cours à 295 euros, estime que l'extrémité inférieure de cette fourchette de valorisation implique un PER de 1,4 pour la 'souche' VW et un dividende spécial de 17,1 euros pour les actionnaires de VW.
Au total, il est prévu de placer auprès d'investisseurs jusqu'à 113 875 000 actions privilégiées provenant des participations de Volkswagen AG dans le cadre de l'introduction en bourse. Cela comprend une offre de base de 99 021 740 actions privilégiées ainsi que 14 853 260 actions privilégiées supplémentaires pour couvrir les surallocations. Les actions privilégiées de Porsche AG devraient commencer à être négociées le 29 septembre 2022.
Le contrat d'achat d'actions qui sous-tend le transfert de 25% plus une action du capital social ordinaire de Porsche AG est daté du 18 septembre 2022 et a été conclu entre Porsche Holding Stuttgart GmbH en tant que vendeur et Porsche Automobil Holding SE en tant qu'acheteur avec la participation de Volkswagen AG en tant que garant.
En cas de succès de l'introduction en bourse, Volkswagen AG convoquera une assemblée générale extraordinaire en décembre 2022, au cours de laquelle elle proposera à ses actionnaires de distribuer au début de 2023 un dividende spécial de 49% du produit brut total du placement des actions privilégiées et de la vente des actions ordinaires. Ce montant est réparti à parts égales entre les 501 295 263 actions ordinaires et privilégiées en circulation de Volkswagen AG.
La clôture de la première tranche est soumise à la condition suspensive que les actions privilégiées soient entièrement placées au cours de l'introduction en bourse dans la fourchette de prix et que les actions de placement soient livrées sous forme d'inscription en compte contre paiement du prix de l'offre. La clôture de la deuxième tranche d'actions ordinaires est soumise à la condition suspensive que la première tranche soit clôturée et que le dividende spécial de 49% du produit brut total du placement des actions privilégiées (y compris les éventuelles surallocations) et de la vente des actions ordinaires soit versé.
Volkswagen AG est une société basée en Allemagne qui fabrique et vend des véhicules. La société opère à travers quatre segments : Véhicules utilitaires, qui comprend le développement, la production et la vente de véhicules utilitaires légers, de camions et d'autobus, l'activité de pièces d'origine et les services connexes ; Ingénierie énergétique, qui comprend le développement et la production de moteurs diesel, de turbocompresseurs, de turbines industrielles et de systèmes de réacteurs chimiques, la production de réducteurs, de composants de propulsion et de systèmes d'essai, et Services financiers, qui comprend le financement des concessionnaires et des clients, le crédit-bail, les activités bancaires et d'assurance, la gestion des flottes et les services de mobilité. Son portefeuille de marques comprend Volkswagen, Audi, SEAT, SKODA, Bentley, Bugatti, Lamborghini, Porsche, Ducati, Volkswagen Commercial Vehicles, Scania et MAN.
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