Zurich (awp) - La banque de gestion Vontobel a profité l'année dernière d'éléments exceptionnels, principalement la vente de sa participation dans l'assureur Helvetia, pour gonfler son bénéfice net. L'établissement zurichois a livré une performance 2016 conforme aux attentes, ternie toutefois par des sorties d'argent dans la gestion d'actifs. Les actionnaires se consoleront avec un dividende relevé.

En termes d'afflux nets d'argent, le bilan ne s'avère pas catastrophique. Les apports nets ont atteint 5,1 mrd CHF, indique Vontobel mercredi. La banque n'a toutefois pas réussi à colmater la fuite causée par le départ du directeur de l'investissement (CIO) - la "star" Rajiv Jain - qui s'est reflété par un reflux de 15,7 mrd dans la boutique de gestion d'actifs Quality Growth.

Selon la direction, ce changement ne suffit pas à expliquer un épanchement de liquide de cette ampleur. L'élection présidentielle aurait provoqué aux Etats-Unis un changement de tendance dans la stratégie d'investissement, qui a migré d'un modèle "qualité" à celui "value".

La masse sous gestion s'est étoffée de 1,6% à 138,5 mrd CHF, pour des encours totaux de 155,5 mrd (+5,1%).

Vontobel a largement profité en 2016 de la vente de sa participation de 4,0% dans la holding Helvetia à Patria Société coopérative. La cession, annoncée en novembre, a permis de soutirer un gain après impôts de 91 mio CHF.

ENCORE DES COÛTS D'INTÉGRATION

Ce montant est venu gonfler le bénéfice net, qui a bondi de près de 47% à 264,4 mio CHF. Ajusté de l'ensemble des effets exceptionnels, cet indicateur présente une hausse de 12% à 201,5 mio CHF, selon le communiqué.

Le conseil d'administration de Vontobel proposera le 4 avril aux actionnaires le versement d'un dividende relevé à 2,00 CHF par action, contre 1,85 l'année précédente.

L'acquisition de l'unité de gestion d'actifs Vescore, reprise à Raiffeisen, a également marqué l'exercice écoulé. Avant que la société puisse contribuer au bénéfice, d'ici 2018, les coûts d'intégration continueront de peser sur les charges. En 2016, ces frais se sont élevés à 12,4 mio CHF. Cette année, ils devraient se monter à 7-9 mio CHF, a expliqué le directeur financier (CFO) Martin Sieg.

Le produit d'exploitation s'est fixé à 1,08 mrd CHF, ce qui représente une progression de 9,4%.

La masse sous gestion mise à part, Vontobel a satisfait les prévisions des analystes sollicités par AWP.

Dans le détail, l'unité de gestion d'actifs s'est révélée une nouvelle fois la plus grande contributrice à la performance annuelle de Vontobel. Le résultat avant impôts a crû de 18% à 163,5 mio CHF. Une diversification est intervenue, avec l'arrivée sur les marchés à Taïwan, en Scandinavie et aux Pays-Bas.

LA GESTION DE FORTUNE TIENT BON

La division gestion de fortune a dégagé un bénéfice avant impôts de 62,5 mio CHF, en hausse de 3%. Elle a bénéficié d'un renforcement l'année dernière, au travers du recrutement de 200 conseillers à la clientèle. Sur l'ensemble de l'année, la banque a attiré 2,2 mrd supplémentaires sous forme de nouveaux apports d'argent, ce qui représente une croissance de 5,3% supérieure à la cible de 3-5%.

Ces activités ont connu une évolution favorable sur les marchés traditionnels comme la Suisse et l'Allemagne. En 2017, la croissance se fera principalement de manière organique.

Troisième pilier de Vontobel, Financial Products a vu son résultat avant impôts bondir de 11% à 69,3 mio CHF. Cette unité spécialisée dans les produits structurés dispose d'une part de marché de 26% en Suisse, de 6,8% en Allemagne et de 8,8% en Europe.

La volatilité sur les marchés, la faiblesse des taux d'intérêt et les incertitudes politiques font penser à la direction que les difficultés vont se poursuivre durant l'année en cours. "Les première semaines de 2017 sont une indication qu'il ne s'agira pas d'une année facile", indique Zeno Staub, directeur général (CEO) de Vontobel. De nouveaux objectifs avec pour horizon 2020 seront présentés en août.

Les investisseurs se montraient dubitatifs face à la volée de chiffres publiée mercredi. A 11h45, la nominative Vontobel perdait 2,5% à 54,90 CHF, dans un SPI en hausse de 0,20%.

Les analystes reconnaissent la bonne performance réalisée par la banque, tout en nuançant leur propos. Baader Helvea se félicite de l'évolution de Financial Products, mais contrebalance cet enthousiasme avec le niveau décevant des afflux d'argent. Ce point est également soulevé par la Banque cantonale de Zurich (ZKB).

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