Rehaussement des objectifs de valorisation

Flipkart, la société indienne de e-commerce appartenant à Walmart, a augmenté en interne son objectif d'évaluation pour l'introduction en bourse d'environ un tiers, à 60-70 Mds$, et prévoit désormais une cotation aux États-Unis en 2023 au lieu de cette année, ont déclaré à Reuters deux sources ayant une connaissance directe du projet.
Flipkart, qui est en concurrence avec Amazon.com Inc. dans le secteur en plein essor du commerce électronique en Inde, avait auparavant fixé un objectif de valorisation de 50 Mds$ pour son introduction en bourse, selon Reuters.

La principale raison de l'attente de l'introduction en bourse est due au plan interne de Flipkart visant à augmenter davantage les valorisations en se concentrant sur deux de ses activités relativement nouvelles - les services de santé en ligne et les réservations de voyages, ont déclaré deux des sources ayant une connaissance directe. Deux autres sources connaissant bien les plans de Flipkart ont déclaré que les turbulences actuelles du marché mondial, provoquées par la crise entre la Russie et l'Ukraine, ont également forcé la société indienne à reconsidérer son calendrier.

Flipkart a acquis le site indien de réservation de voyages Cleartrip en 2021, et a lancé cette semaine une application "Health+" pour proposer des médicaments ainsi que d'autres produits et services de santé. "Flipkart pense qu'il y a une hausse de la valorisation encore plus importante que celle envisagée à l'origine .... L'activité de voyage a déjà commencé à montrer de grands signes pour eux", a déclaré la première source.

La première source a déclaré que l'objectif de valorisation de l'IPO pourrait atteindre 70 Mds$, tandis que la seconde a déclaré qu'il pourrait se situer entre 60 et 65 Mds$. Flipkart n'a pas répondu à une demande de commentaire.

Calendrier de l'IPO

Interrogé sur le calendrier de l'introduction en bourse, le directeur financier de Walmart, Brett Biggs, a déclaré lors d'une conférence d'analystes en décembre que l'activité de Flipkart "fonctionne presque exactement comme nous le pensions" et qu'une "introduction en bourse est toujours d'actualité", sans préciser quand la société sera cotée.

Selon certaines sources, la cotation est maintenant prévue pour le début ou le milieu de l'année 2023. Flipkart est constituée en société à Singapour et souhaite s'introduire en bourse aux États-Unis, ont-elles ajouté.

La planification de l'introduction en bourse intervient dans un contexte de protestations croissantes de la part des détaillants indiens, qui reprochent à Flipkart et Amazon de contourner les réglementations fédérales et de favoriser certains vendeurs, allégations que les entreprises nient. L'Inde travaille également sur une série de réglementations du secteur du commerce électronique qui pourraient effrayer les géants étrangers.

Walmart et levée de fonds

Walmart a acquis une participation d'environ 77 % dans Flipkart pour quelque 16 Mds$ en 2018 - sa plus grosse opération jamais réalisée - et a déclaré plus tard cette année-là qu'il pourrait introduire la société en bourse dans quatre ans. Pas plus tard que l'année dernière, Flipkart a levé 3,6 Mds$ lors d'un tour de financement, ce qui lui confère une valorisation de 37,6 Mds$.

Cette levée de fonds a contribué à renforcer la position financière de la société, qui dispose désormais de suffisamment de liquidités pour son expansion, ce qui signifie qu'une introduction en bourse n'est pas nécessaire à ce stade, a déclaré l'une des sources.

Le marché indien des introductions en bourse s'est ralenti après avoir connu un boom dû à l'enthousiasme des investisseurs particuliers et à un flot d'argent facile induit par une pandémie, qui ont fait grimper les prix à des niveaux record, encourageant un grand nombre d'entreprises technologiques indiennes comme Paytm et Zomato à entrer en bourse.

Plus de 60 entreprises ont fait leurs débuts sur le marché indien en 2021 et ont levé un total de plus de 13,7 Mds$, soit plus que les trois années précédentes réunies.