(Cercle Finance) - Le titre Disney a ouvert en baisse de plus de 3% ce lundi à New York, alors que les analystes de Citigroup Smith Barney ont décidé ce week-end d′abaisser leur recommandation sur la valeur.
Les spécialistes indiquent être passés de l′′achat′ à ′conserver′, mais avoir relevé de 30 à 32 dollars leur objectif de cours sur le groupe de médias et de divertissement.
Citigroup étaye sa dégradation par la récente appréciation boursière de Disney au cours des huit derniers mois, une remontée qui rend sa valorisation ′moins attractive′ aux niveaux actuels.
Le bureau d′études craint également que le groupe éprouve certaines difficultés à atteindre le consensus de bénéfice par action (BPA) à l′issue de l′exercice 2007.
Citigroup précise que son relèvement d′objectif tient compte (1) de l′acquisition de Pixar, (2) du succès de la chaîne ABC (3) d′un plus grand optimisme quant à la croissance de ses recettes publicitaires sur Internet et (4) d′un allongement de l′horizon pour son objectif, de décembre 2006 à juillet 2007.
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The Walt Disney Company est un groupe de médias et de loisirs. Le CA (avant éliminations intragroupe) par activité se répartit comme suit :
- exploitation de parcs d'attraction et de complexes hôteliers (33,9%) : gestion, au 01/10/2022, de 10 parcs à thème (35 hôtels) situés aux Etats-Unis (Walt Disney World Resort, Disneyland Resort et Aulani ; 6 parcs à thème et 23 hôtels), en France (Disneyland Paris ; 2 parcs à thème et 7 hôtels), au Japon (Tokyo Disney Resort ; 2 parcs à thème et 5 hôtels), à Hong Kong (Hong Kong Disneyland ; 1 parc à thème et 3 hôtels) et en Chine (Shanghai Disney Resort ; 1 parc à thème et 2 hôtels). Le groupe développe parallèlement des activités de vente de croisières (Disney Cruise Line), d'organisation de voyages (Disney Vacation Club et Adventures By Disney), de conception et de développement de parcs et d'actifs immobiliers, et de vente de produits dérivés (livres d'enfants, jouets, logiciels de jeux, films, etc.) ;
- exploitation de chaînes TV et de stations radios (33,4%) : chaînes nationales (Disney Channels, ESPN, ESPN Radio, Freeform, FX Channels et National Geographic Channels) et internationales (Disney, ESPN, Fox, National Geographic et Star). Le groupe développe également des activités de post-production de films et d'exploitation de sites Internet ;
- diffusion vidéo en flux en continus (23,1%) ;
- production et distribution de contenus audiovisuels (9,6%) : programmes TV, films d'animation, séries TV, musiques, spectacles en direct, etc.
La répartition géographique du CA est la suivante : Amériques (81,5%), Europe (10,4%) et Asie-Pacifique (8,1%).
WALT DISNEY COMPANY (THE) 
Par La Rédaction
