Oddo BHF réaffirme son opinion 'surperformance' sur Wendel avec un objectif de cours ramené de 150 à 140 euros 'pour factoriser les performances boursières d'IHS et de Tarkett en conservant une décote cible de 25%'.
Après la publication par le groupe d'investissement d'un ANR par action à fin 2021 presqu'à un niveau record, le bureau d'études estime qu'aux cours actuels, la décote spot serait de 48%, décote qu'il juge 'trop sévère' par rapport à une moyenne historique de -28%.
'Si elle est le reflet de conditions de marchés plus délicates en ce moment, elle est aussi, selon nous, la traduction d'attentes pas complètement satisfaites sur les acquisitions, malgré ACAMS dont le closing est intervenu rapidement', juge-t-il cependant.
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Wendel est une société d'investissement spécialisée dans la prise de participations à long terme dans des sociétés cotées ou non cotées, ayant des positions de leader, afin d'accélérer leur croissance et leur développement. Wendel est actionnaire des sociétés Bureau Veritas (détention de 35,6% au 31/12/2023 ; prestations de certification et de contrôle qualité), Crisis Prevention Institute (CPI ; 96,3% ; prestations de formation), Stahl (67,9% ; fabrication de produits chimiques destinés au revêtement des surfaces), Tarkett (23,4% ; fabrication de revêtements de sol et de surfaces sportives), IHS (19% ; infrastructures de télécommunication mobile), ACAMS (98% ; services de formation et de certification dans la lutte contre le blanchiment d'argent et la criminalité financière.) et Scalian (82% ; transformation digitale et gestion des processus métiers des entreprises).
Avec Wendel Growth (ex Wendel Lab), Wendel investit également via des fonds ou en direct dans des entreprises innovantes et à forte croissance.