Société générale (SG) est désormais d'avis d'acheter l'action de la société de portefeuille Wendel, et non plus de la conserver. Les analystes mettent en avant la baisse de l'endettement et la hausse de la valeur des participations non cotées. L'objectif de cours à 12 mois est relevé de 146 à 153 euros.
Wendel a récemment ramené à 2,5% sa part au capital de Saint-Gobain et de ce fait, ses actifs cotés (ce qui comprend surtout 40,6% dans Bureau Veritas) ne concentrent plus qu'environ 35% du portefeuille. De plus, le ratio 'loan to value' (LTV, soit grosso le ratio des emprunts sur la valeur du bien acquis grâce à eux) de Wendel est selon SG désormais retombé vers 10%.
Parallèlement, Constantia Flexibles, dont Wendel détient 61%, a cédé sa division Multi-Color pour 1,1 milliard d'euros. Une opération 'transformante', selon SG, qui permet à Constantia de se concentrer sur le packaging flexible, de réduire sa dette et d'envisager de nouvelles acquisitions.
En vue des comptes semestriels de Wendel, attendus le 7 septembre et qui seront accompagnés de la mise à jour de l'actif réévalué par action (ANR ; 172,9 euros en date du 5 mai dernier), SG évalue l'ANR 'forward' à 180 euros.
Copyright (c) 2017 CercleFinance.com. Tous droits réservés. Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.
Wendel est une société d'investissement spécialisée dans la prise de participations à long terme dans des sociétés cotées ou non cotées, ayant des positions de leader, afin d'accélérer leur croissance et leur développement. Wendel est actionnaire des sociétés Bureau Veritas (détention de 35,6% au 31/12/2023 ; prestations de certification et de contrôle qualité), Crisis Prevention Institute (CPI ; 96,3% ; prestations de formation), Stahl (67,9% ; fabrication de produits chimiques destinés au revêtement des surfaces), Tarkett (23,4% ; fabrication de revêtements de sol et de surfaces sportives), IHS (19% ; infrastructures de télécommunication mobile), ACAMS (98% ; services de formation et de certification dans la lutte contre le blanchiment d'argent et la criminalité financière.) et Scalian (82% ; transformation digitale et gestion des processus métiers des entreprises).
Avec Wendel Growth (ex Wendel Lab), Wendel investit également via des fonds ou en direct dans des entreprises innovantes et à forte croissance.
WENDEL 
