WHITBREAD : Oddo maintient l'achat mais abaisse son objectif
Le 23 septembre 2020 à 10:04
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Malgré la forte baisse de la croissance organique au 1er semestre, Oddo maintient sa recommandation d'achat sur la valeur mais abaisse son objectif de cours à 3050 p.
Le broker estime la probabilité d'un reconfinement général au Royaume-Uni ' peu crédible ' mais appelle tout de même à la prudence ' en attendant d'avoir plus de visibilité sur l'évolution de la pandémie ', ce qui justifie la révision à la baisse de l'objectif de cours.
' La demande reste encore très localisée et concerne surtout les hôtels exposés à la demande loisir ont les taux d'occupation atteignent 80% depuis la réouverture du réseau '.
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Whitbread PLC est spécialisé dans la détention et l'exploitation d'hôtels et de restaurants. Le CA par activité se répartit comme suit :
- exploitation d'hôtels (72,2% ; n° 1 britannique) : détention, au 02/03/2023, de 898 hôtels sous l'enseigne Premier Inn situés essentiellement au Royaume Uni (847 ; 83 500 chambres) et en Allemagne (51 ; 9 000 chambres) ;
- restauration (27,8%) : détention de 800 restaurants et pubs sous les enseignes Premier Inn, Beefeater, Brewers Fayre, Table Table, Cookhouse & Pub, Bar+Block et Thyme ;
- autres (0,4%).
La répartition géographique du CA est la suivante : Royaume Uni et Irlande (94,8%), Allemagne (4,5%) et autres (0,7%).