The Williams Companies, Inc. a annoncé des résultats non audités pour le deuxième trimestre et le semestre clos le 30 juin 2018. Pour le deuxième trimestre, le flux de trésorerie d'exploitation de la société s'est élevé à 891 millions de dollars contre 799 millions de dollars il y a un an. Le bénéfice net attribuable à la société disponible pour les actionnaires ordinaires était de 135 millions de dollars contre 81 millions de dollars il y a un an. Le bénéfice net dilué par action s'est élevé à 0,16 dollar contre 0,10 dollar l'année précédente. Le bénéfice ajusté s'est élevé à 143 millions de dollars contre 108 millions de dollars un an plus tôt. Le bénéfice ajusté par action s'est élevé à 0,17 dollar contre 0,13 dollar l'année précédente. Cette amélioration est due aux mêmes facteurs que ceux qui ont affecté le bénéfice net attribuable à Williams, ajusté principalement pour exclure le gain sur la déconsolidation du système de collecte de gaz Jackalope et les dépréciations de certains actifs. L'EBITDA ajusté s'est élevé à 1 110 millions de dollars contre 1 113 millions de dollars l'année précédente. Cette variation modeste s'explique par une diminution de 37 millions de dollars de l'EBITDA proportionnel des coentreprises, principalement due à une production moindre sur le système Discovery, par l'absence de 23 millions de dollars d'EBITDA ajusté gagné au deuxième trimestre 2017 par l'entreprise NGL & Petchem Services, principalement en raison de la vente de l'installation d'oléfines de Geismar, et par une augmentation de 26 millions de dollars des dépenses d'exploitation et de maintenance (E&M) des entreprises de Williams Partners, principalement en raison de l'augmentation des coûts de fiabilité et d'intégrité de Transco. Le bénéfice net attribuable à la société a augmenté de 54 millions de dollars par rapport au deuxième trimestre 2017. Cette variation favorable s'explique principalement par une augmentation de 32 millions de dollars du bénéfice d'exploitation due essentiellement à une hausse des produits des services et des marges sur les LGN, partiellement compensée par l'absence d'un bénéfice d'exploitation de 25 millions de dollars réalisé au deuxième trimestre 2017 par les anciennes activités d'oléfines de la société. L'EBITDA modifié s'est établi à 1 058 millions de dollars contre 1 059 millions de dollars un an plus tôt. Le bénéfice ajusté disponible pour les actionnaires ordinaires a été de 143 millions de dollars contre 108 millions de dollars il y a un an. Le bénéfice dilué ajusté par action ordinaire s'est élevé à 0,17 $ contre 0,13 $ il y a un an. Le revenu total s'est élevé à 2 091 millions de dollars contre 1 924 millions de dollars un an plus tôt. Le bénéfice d'exploitation s'est établi à 401 millions de dollars contre 378 millions de dollars un an plus tôt. Le bénéfice avant impôts sur le revenu s'est élevé à 321 millions de dollars contre 258 millions de dollars l'année précédente. Les dépenses d'investissement totales se sont élevées à 933 millions de dollars contre 545 millions de dollars l'année précédente. Pour le semestre, le flux de trésorerie d'exploitation de la société s'est élevé à 1 585 millions de dollars contre 1 526 millions de dollars l'année précédente. Le bénéfice net s'est élevé à 287 millions de dollars, contre 454 millions de dollars un an plus tôt. Le bénéfice net par action s'est élevé à 0,35 dollar contre 0,55 dollar l'année précédente. Le bénéfice ajusté s'est élevé à 302 millions de dollars contre 227 millions de dollars un an plus tôt. Le bénéfice ajusté par action est de 0,36 $ contre 0,27 $ l'année précédente. L'EBITDA ajusté s'est élevé à 2 245 millions de dollars contre 2 258 millions de dollars l'année précédente. Cette évolution défavorable s'explique par l'absence d'un EBITDA ajusté de 72 millions de dollars gagné en 2017 par l'entreprise NGL & Petchem Services, principalement en raison de la vente de l'installation d'oléfines de Geismar, une diminution de 60 millions de dollars de l'EBITDA proportionnel des coentreprises, principalement en raison d'une production moindre sur le système Discovery, une augmentation de 38 millions de dollars des dépenses d'exploitation et d'entretien des entreprises de Williams Partners, principalement en raison de l'augmentation des coûts de fiabilité et d'intégrité de Transco, et une charge réglementaire de 12 millions de dollars par taux de transport par pipeline approuvé, associée à la loi de réforme fiscale. Le bénéfice net attribuable à la société a connu une évolution défavorable de 167 millions de dollars par rapport à la même période en 2017. Cette baisse s'explique principalement par une variation défavorable de 202 millions de dollars dans les autres revenus d'investissement, due en grande partie à l'absence d'un gain de 269 millions de dollars au premier trimestre 2017 associé à une transaction portant sur certaines participations de coentreprises dans le bassin permien et le schiste de Marcellus, partiellement compensé par un gain de 62 millions de dollars sur les participations de Williams Partners dans le système de collecte de gaz Jackalope. L'évolution défavorable reflète également une diminution de 58 millions de dollars des bénéfices des capitaux propres, principalement due à la baisse des bénéfices de Discovery Producer Services et à 66 millions de dollars de dépréciations de certains actifs au deuxième trimestre 2018. L'EBITDA modifié s'est établi à 2 178 millions de dollars contre 2 245 millions de dollars un an plus tôt. Le bénéfice net de la société a partiellement compensé ces améliorations par 66 millions de dollars de dépréciations de certains actifs au deuxième trimestre 2018. Après prise en compte des effets de l'achat récemment annoncé de Discovery DJ Services et de la cession de la zone Four Corners, ainsi que de diverses autres mises à jour des prévisions, les prévisions actuelles de la journée des analystes du 17 mai 2018 restent inchangées, à l'exception des dépenses d'investissement de croissance, qui ont été révisées pour 2018 et 2019 pour l'inclusion de l'achat de Discovery DJ Services et d'autres projets, y compris les expansions prévues en 2019 dans les segments G&P Ouest (Niobrara) et Nord-Est. Le total des dépenses d'investissement de croissance de la société devrait s'élever à 3,9 milliards de dollars, contre une prévision antérieure de 3,1 milliards de dollars pour l'année 2018. Le bénéfice net devrait se situer dans une fourchette de 0,975 milliard à 1,175 milliard de dollars, les charges d'amortissement et de désactualisation associées aux obligations de mise hors service d'actifs pour les opérations non réglementées devraient s'élever à 1,75 milliard de dollars, l'ebitda modifié devrait se situer dans une fourchette de 4.L'ebitda modifié devrait se situer entre 4,635 et 4,435 milliards de dollars, l'ebitda ajusté entre 4,650 et 4,450 milliards de dollars, les dépenses en capital de maintenance entre 0,475 et 0,575 milliard de dollars et le flux de trésorerie distribuable entre 2,9 et 2,6 milliards de dollars. Le total des dépenses d'investissement de croissance de la société devrait s'élever à 2,6 milliards de dollars, contre une prévision antérieure de 2,4 milliards de dollars pour l'année 2019. Le bénéfice net devrait se situer dans une fourchette de 1,35 milliard de dollars à 1,05 milliard de dollars, les charges d'amortissement et de désactualisation associées aux obligations de mise hors service d'actifs pour les activités non réglementées devraient s'élever à 1,8 milliard de dollars, l'ebitda modifié devrait se situer dans une fourchette de 5,15 milliards de dollars à 4,850 milliards de dollars, l'ebitda ajusté dans une fourchette de 5,15 milliards de dollars à 4,8 milliards de dollars, les dépenses d'investissement de maintenance dans une fourchette de 0,575 milliard de dollars à 0,675 milliard de dollars, le flux de trésorerie distribuable dans une fourchette de 3,3 milliards de dollars à 2,9 milliards de dollars.