WORLDLINE : Invest Securities reste à achat, réduit sa cible
Le 28 juin 2022 à 10:03
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Invest Securities réitère son opinion 'achat' sur Worldline et maintient le titre dans sa 'Sélection IS', avec un objectif de cours réduit à 56 euros contre 64 euros précédemment, pour tenir compte de la hausse des taux.
'Victime d'un violent derating depuis l'été 2021 sur fond de craintes (non justifiées jusqu'à présent) de disruption par de nouveaux acteurs, Worldline pourrait susciter à nouveau l'intérêt des investisseurs dans un contexte macro plus incertain', estime l'analyste.
'Son profil résistant, avec un chiffre d'affaires lié à la consommation (composante relativement résistante du PIB) et pour partie indexé sur l'inflation devrait permettre au groupe de se distinguer', explique-t-il.
Selon lui, la publication du premier semestre 2022 à venir devrait le démontrer, avec une solide croissance attendue et la confirmation des objectifs 2022. Le bureau d'études attendra cette publication pour ajuster ses attentes (essentiellement sur 2023-24).
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Worldline figure parmi les 1ers prestataires mondiaux de services de paiements électroniques et de services transactionnels. Le CA par activité se répartit comme suit :
- services aux commerçants (69,7%) : ce pôle permet aux commerçants d'augmenter leurs ventes et d'améliorer l'expérience de leurs clients dans un environnement sécurisé et de confiance, avec une expertise et une couverture paneuropéenne exceptionnelle ;
- services financiers (21,9%) : ce pôle assure, au premier rang en Europe, le traitement des données financières et permet aux institutions financières de déployer des technologies transformantes, gérer les risques et la fraude, optimiser les processus et assurer l'excellence opérationnelle ;
- mobilité & services web transactionnels (8,4%) : ce pôle apporte, au-delà du traitement du paiement, l'expertise sur de nouveaux marchés avec des solutions de dématérialisation sécurisée, d'IoT et de billetterie électronique.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (13%), Europe du Nord (33,1%), Europe centrale et de l'Est (23,2%), Europe du Sud (20,1%) et autres (10,6%).
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