WORLDLINE : Invest Securities salue une acquisition
Le 15 décembre 2020 à 09:39
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Invest Securities réaffirme son opinion 'achat' et son objectif de cours de 95 euros sur Worldline, se disant conforté par l'acquisition de 51% de l'australien ANZ pour 300 millions d'euros qui 'devrait avoir un impact financier limité (relution de +2% à +3%)'.
'Cette opération souligne l'attractivité de Worldline auprès des acteurs bancaires désireux de se désengager de leur activité paiement, ainsi que l'importance des synergies dans ce type de transaction (75% de l'EBITDA actuel de la cible)', commente l'analyste.
'Elle illustre enfin le fait que le terrain de jeu M&A du groupe n'est plus restreint à l'Europe', poursuit-il, pointant que 'la croissance est un facteur clé pour améliorer la rentabilité et tendre le plus rapidement possible vers une marge d'EBITDA supérieure à 30%'.
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Worldline figure parmi les 1ers prestataires mondiaux de services de paiements électroniques et de services transactionnels. Le CA par activité se répartit comme suit :
- services aux commerçants (69,7%) : ce pôle permet aux commerçants d'augmenter leurs ventes et d'améliorer l'expérience de leurs clients dans un environnement sécurisé et de confiance, avec une expertise et une couverture paneuropéenne exceptionnelle ;
- services financiers (21,9%) : ce pôle assure, au premier rang en Europe, le traitement des données financières et permet aux institutions financières de déployer des technologies transformantes, gérer les risques et la fraude, optimiser les processus et assurer l'excellence opérationnelle ;
- mobilité & services web transactionnels (8,4%) : ce pôle apporte, au-delà du traitement du paiement, l'expertise sur de nouveaux marchés avec des solutions de dématérialisation sécurisée, d'IoT et de billetterie électronique.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (13%), Europe du Nord (33,1%), Europe centrale et de l'Est (23,2%), Europe du Sud (20,1%) et autres (10,6%).
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