La consolidation dans le secteur des paiements se poursuit. En effet, Worldline (+1,41% à 78,91 euros) a signé un accord portant sur l'acquisition de 92,5 % du capital de Cardlink, le principal fournisseur de services réseau en Grèce (Network Services Provider - NSP) pour 130 millions d’euros. Si le directeur général, Georges Drimiotis, conserve 7,5% du capital, Worldline dispose d’une option pour racheter cette participation au bout de 5 ans.
La transaction a été conclue sur une valeur d'entreprise de 155 millions d'euros, représentant un multiple d'environ 11 fois l'EBO (Excédent brut opérationnel) 2020.
Fondé en 2004, Cardlink est le principal fournisseur grec de services de réseau (NSP) avec un parc de plus de 240 000 points de vente (46% des transactions POS), gérant environ 500 millions de transactions par an (53% de part de marché MSV).
L'entité réalise un chiffre d'affaires d'environ 40 millions d'euros, et devrait connaître une croissance à 2 chiffres au cours des 4 prochaines années, pour une marge d'Ebitda de 35%, qui devrait s'améliorer avec la croissance du chiffre d'affaires et l'intégration au sein de Worldline.
Globalement, Invest Securities estime que la transaction sera sans impact sur la structure financière de Worldline, pour un impact relutif sur le bénéfice net par action qu'il estime à +1%. " Le principal enseignement de cette opération réside dans le fait que Worldline parvient à un prix raisonnable à poursuivre la consolidation des services de paiement ", ajoute le bureau d'études.
" L'acquisition de Cardlink est un développement significatif dans notre stratégie de consolidation du secteur des paiements en étendant l'activité de nos services aux commerçants vers le sud de l'Europe ", explique Gilles Grapinet, le PDG de Worldline.
" Grâce à cette transaction, nous obtenons en effet une position de premier plan sur le marché grec, en forte croissance et porté par l'adoption croissante des paiements électroniques ", ajoute le dirigeant.
La finalisation de la transaction est prévue au cours du second semestre 2021, sous réserve des conditions suspensives d'usage.
Worldline figure parmi les 1ers prestataires mondiaux de services de paiements électroniques et de services transactionnels. Le CA par activité se répartit comme suit :
- services aux commerçants (69,7%) : ce pôle permet aux commerçants d'augmenter leurs ventes et d'améliorer l'expérience de leurs clients dans un environnement sécurisé et de confiance, avec une expertise et une couverture paneuropéenne exceptionnelle ;
- services financiers (21,9%) : ce pôle assure, au premier rang en Europe, le traitement des données financières et permet aux institutions financières de déployer des technologies transformantes, gérer les risques et la fraude, optimiser les processus et assurer l'excellence opérationnelle ;
- mobilité & services web transactionnels (8,4%) : ce pôle apporte, au-delà du traitement du paiement, l'expertise sur de nouveaux marchés avec des solutions de dématérialisation sécurisée, d'IoT et de billetterie électronique.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (13%), Europe du Nord (33,1%), Europe centrale et de l'Est (23,2%), Europe du Sud (20,1%) et autres (10,6%).
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