Worldline : titre en hausse, un broker ajuste son conseil
Le 28 février 2023 à 16:53
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Worldline gagne près de2,5% à Paris, alors que Morgan Stanley a relevé ce matin sa recommandation sur le titre, passant de 'pondérer en ligne' à 'surpondérer', avec un objectif de cours inchangé de 51 euros.
Dans une note de recherche, l'analyste estime que le titre spécialiste des services de paiement présente tous les attributs de la philosophie d'investissement dite de la 'croissance à un prix raisonnable' (GARP).
'Worldline propose à la fois des caractéristiques de croissance attractives et défensives, soutenues par la montée de l'inflation et des facteurs structurels (érosion du cash, usage croissant de la carte, gains de parts de marché au détriment des banques)', souligne-t-il dans la note.
'Avec un PER à horizon 2024 de 13x pour une croissance organique de 8% à 10% et une croissance de la marge opérationnelle avant amortissement et dépréciation (OMDA) autour de 15%, nous voyons toutes les qualités propres au concept GARP', conclut l'intermédiaire.
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Worldline figure parmi les 1ers prestataires mondiaux de services de paiements électroniques et de services transactionnels. Le CA par activité se répartit comme suit :
- services aux commerçants (69,7%) : ce pôle permet aux commerçants d'augmenter leurs ventes et d'améliorer l'expérience de leurs clients dans un environnement sécurisé et de confiance, avec une expertise et une couverture paneuropéenne exceptionnelle ;
- services financiers (21,9%) : ce pôle assure, au premier rang en Europe, le traitement des données financières et permet aux institutions financières de déployer des technologies transformantes, gérer les risques et la fraude, optimiser les processus et assurer l'excellence opérationnelle ;
- mobilité & services web transactionnels (8,4%) : ce pôle apporte, au-delà du traitement du paiement, l'expertise sur de nouveaux marchés avec des solutions de dématérialisation sécurisée, d'IoT et de billetterie électronique.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (13%), Europe du Nord (33,1%), Europe centrale et de l'Est (23,2%), Europe du Sud (20,1%) et autres (10,6%).