Tout en maintenant son opinion 'neutre' sur WPP, Credit Suisse abaisse son objectif de cours à 950 pence, dans le sillage d'une réduction de ses estimations de BPA ajusté pour le groupe de communication britannique, de 2% pour 2022 et de 5% pour 2023.
Alors que des indicateurs avancés augurent d'un risque accru de récession aux Etats-Unis l'année prochaine, le broker abaisse ses prévisions 2023 de croissance organique de +3,1% à +0,3%, et de marge opérationnelle de 70 points de base à 15%.
'Si le titre se traite proche de multiples au plus bas sur nos nouvelles estimations, nous pensons qu'il est trop tôt pour dire si nous avons passé le pire en termes de résultats macroéconomiques', prévient le broker.
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WPP plc figure parmi les principaux prestataires de services de communication mondiaux. Le CA par activité se répartit comme suit :
- prestations de publicité et de services marketing (84,5%) : activité assurée au travers de GroupM, AKQA, Ogilvy, Wunderman Thompson, VMLY&R et Hogarth. Le groupe développe également une activité d'achat d'espaces publicitaires et propose des prestations de communication institutionnelle et financière, de communication santé, de marketing relationnel, etc. ;
- prestations de relations publiques (8,5%) : Burson Cohn & Wolfe, Hill+Knowlton Strategies and FGS Global;
- prestations de services de communication spécialisés (6,7%) : Landor & Fitch et Design Bridge and Partners.
La répartition géographique du CA est la suivante : Royaume Uni (13,9%), Europe continentale et de l'Ouest (19,9%), Amérique du Nord (38,5%) et Asie-Pacifique-Amérique latine-Afrique- Moyen Orient-Europe centrale et orientale (27,7%).