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YUM CHINA HOLDINGS, INC.

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IPO: Le chinois Nongfu Spring attire une forte demande pour son IPO à Hong Kong

07/09/2020 | 16:03
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HONG KONG (Agefi-Dow Jones)--Les actions de la première société chinoise d'eau en bouteille Nongfu Spring ont bondi lundi sur le marché gris, avant leur introduction à la Bourse (IPO) de Hong Kong jeudi. Les investisseurs ont passé des ordres pour un montant de près de 150 milliards de dollars, alors que la transaction doit permettre à l'entreprise de lever 1,1 milliard de dollars.

Cette demande élevée démontre que les investisseurs cherchent toujours à s'exposer aux consommateurs chinois et est de bon augure pour le groupe de restauration Yum China Holdings, qui exploite les enseignes KFC et Pizza Hut en Chine et doit faire ses débuts à la Bourse de Hong Kong jeudi.

L'IPO de Nongfu Spring confère à l'entreprise une valeur de marché de 31 milliards de dollars, soit les deux tiers environ de celle de Danone, la maison mère d'Evian et Volvic.

Selon les prix sur le marché gris obtenus auprès de deux courtiers hongkongais, la valorisation de Nongfu Spring pourrait bondir et potentiellement dépasser celle de Danone jeudi après ses débuts à la Bourse de Hong Kong. L'action Nongfu Spring cotait à 44,05 dollars de Hong Kong (4,81 euros), soit plus du double de son prix d'introduction de 21,50 dollars de Hong Kong, sur une plateforme exploitée par Futu Securities. L'action affichait une hausse de 92% sur une autre plateforme, opérée par Bright Smart Securities.

Une part de marché de 21% en Chine

Nongfu Spring disposait l'année dernière d'une part de marché de 21% en Chine, selon des recherches de Frost & Sullivan citées dans son prospectus d'introduction. Outre de l'eau en bouteille, la société vend des boissons à base de thé, des jus de fruits et des boissons énergétiques.

Son bénéfice net a augmenté de 37% à 4,9 milliards de yuans (606,8 millions d'euros) en 2019. Le chiffre d'affaires et les bénéfices ont toutefois pâti au début de l'année des répercussions de la pandémie de coronavirus sur les chaînes logistiques et la vie quotidienne.

Les investisseurs individuels ont placé près de 87 milliards de dollars d'ordres, soit 1.050 fois la part de l'opération qui leur était réservée, selon un document réglementaire. Cette demande élevée a entraîné une hausse de leur part de l'IPO à 27%, contre 7% initialement prévus. Les investisseurs institutionnels ont sursouscrit 60 fois l'opération, ce qui implique des ordres d'un montant de 61 milliards de dollars.

Cinq investisseurs de premier plan, dont le fonds souverain de Singapour GIC Private, Fidelity International et le gérant américain de fonds spéculatifs Coatue Management, ont garanti l'opération en s'engageant à acheter pour 320 millions de dollars d'actions, quel que soit le prix de l'opération.

L'introduction en Bourse valorise Nongfu Spring à près de 29 fois les bénéfices attendus l'année prochaine, selon Arun George, un analyste qui publie sur la plateforme de recherche indépendante Smartkarma. A titre de comparaison, Danone présente un ratio cours/bénéfice de 15 fois et Coca-Cola de 23 fois.

Les banques China International Capital et Morgan Stanley sont chargées de l'IPO. La taille de l'opération pourrait augmenter de 15% en cas d'exercice total de l'option de surallocation.

-Joanne Chiu, The Wall Street Journal

(Version française Valérie Venck) ed: ECH

Agefi-Dow Jones The financial newswire

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Valeurs citées dans l'article
Varia.DernierVar. 1janv
CHINA INTERNATIONAL CAPITAL CORPORATION LIMITED -0.92%21.45 Cours en clôture.2.14%
DANONE S.A 1.32%53.62 Cours en temps réel.-0.26%
MORGAN STANLEY -1.61%75.24 Cours en différé.9.79%
THE COCA-COLA COMPANY -1.08%48.7 Cours en différé.-10.23%
YUM CHINA HOLDINGS, INC. -0.57%57.16 Cours en différé.0.12%
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Données financières
CA 2020 8 117 M - 6 723 M
Résultat net 2020 711 M - 589 M
Tréso. nette 2020 3 106 M - 2 572 M
PER 2020 33,1x
Rendement 2020 0,50%
Capitalisation 23 970 M 23 970 M 19 851 M
VE / CA 2020 2,57x
VE / CA 2021 2,04x
Nbr Employés 450 000
Flottant 95,3%
Graphique YUM CHINA HOLDINGS, INC.
Durée : Période :
Yum China Holdings, Inc. : Graphique analyse technique Yum China Holdings, Inc. | Zone bourse
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Tendances analyse technique YUM CHINA HOLDINGS, INC.
Court TermeMoyen TermeLong Terme
TendancesNeutreHaussièreHaussière
Evolution du Compte de Résultat
Consensus
Vente
Achat
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Nombre d'Analystes 24
Objectif de cours Moyen 63,69 $
Dernier Cours de Cloture 57,16 $
Ecart / Objectif Haut 27,0%
Ecart / Objectif Moyen 11,4%
Ecart / Objectif Bas -16,0%
Révisions de BNA
Dirigeants et Administrateurs
Nom Titre
Joey Wat Chief Executive Officer & Director
Zu Liu Hu Independent Non-Executive Chairman
Andy Yeung Chief Financial Officer
Leila Zhang Chief Technology Officer
Christian L. Campbell Independent Director
Secteur et Concurrence
Var. 1janvCapitalisation (M$)
YUM CHINA HOLDINGS, INC.0.12%23 970
MCDONALD'S CORPORATION-2.18%156 406
CHIPOTLE MEXICAN GRILL INC.1.37%39 333
YUM BRANDS-0.72%32 164
RESTAURANT BRANDS INTERNATIONAL INC.2.95%19 119
DOMINO'S PIZZA INC.-2.15%14 784