Zurich : dans le vert, un analyste relève ses estimations
Le 14 mai 2021 à 12:51
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Le titre est en hausse (+0,8%) à la Bourse de Zurich profitant de l'analyses de Credit Suisse.
Credit Suisse relève ses estimations du BPA de ~2-4% de 2021E-2025E suite à la mise à jour du 1er trimestre 2021 de Zurich. L'analyste réitère sa recommandation à Surperformance sur la valeur et augmente son objectif de cours à 445 CHF (au lieu de 430 CHF).
' La croissance des primes de la division P&C a été plus forte que prévu au 1er trimestre 21, avec une hausse de 14% (5% de mieux que nos prévisions). Les commentaires sur la croissance des primes suggèrent qu'elle pourrait être plus forte en 2021E que les prévisions précédentes (taux à un chiffre élevé) ' indique Credit Suisse.
' Les bénéfices de l'assurance dommages pourraient être plus élevés que ce que nous avions prévu précédemment. Nous prévoyons une amélioration du ratio de sinistres sous-jacent d'environ 1 à 1,5 point de pourcentage en 2021E ' rajoute l'analyste.
Credit Suisse relève ses prévisions de bénéfice d'exploitation P&C de ~7-8% à partir de 2022E, et le bénéfice d'exploitation du groupe de ~2-4% à partir de 2022E.
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Zurich Insurance Group Ltd est un groupe d'assurance. Les revenus (avant éliminations intragroupe) par activité se répartissent comme suit :
- assurance dommages (78,9%) ;
- assurance vie (6,8%) ;
- autres (1,1%) : notamment activités de banque de réseau, d'investissement et de marché (Zurich Capital Markets), activités de réassurance, de gestion d'actifs, de gestion pour compte propre, etc.
Le solde des revenus (13,2%) concerne des prestations de services assurées auprès de Farmers Group (sélection de risques, gestion administrative et comptable de contrats, collecte de primes, gestion de portefeuille et prestations de services administratifs).
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