Tokyo (awp/afp) - Le dollar reprenait son souffle mercredi après s'être envolé la veille, la victoire de Donald Trump augurant d'une politique inflationniste, tandis que les Bourses chinoises bondissaient, tablant sur une relance musclée de Pékin pour contrer les menaces protectionnistes du nouveau président américain.

Répit pour le dollar

Vers 06H25 GMT, le billet vert cédait 0,28% face à la devise nippone, à 154,19 yens pour un dollar, et 0,12% face à la monnaie commune européenne, à 0,9308 euro pour un dollar.

Ce repli modéré, dans des échanges volatils, ne faisait cependant qu'écorner ses gains de mercredi, où le dollar s'était envolé à mesure que se précisait la victoire électorale de l'ex-président.

Avec un Congrès dans l'escarcelle républicaine, Donald Trump pourrait appliquer ses promesses de campagne, jugées très inflationnistes: réductions massives d'impôts, relèvement des tarifs douaniers, durcissement drastique sur l'immigration...

"Ce second mandat va gonfler l'inflation, obligeant la Réserve fédérale à ajuster sa politique monétaire" en maintenant plus longtemps ses taux directeurs à un niveau élevé, tandis que le regain de dépenses publiques gonflera l'endettement et les rendements obligataires américains, explique Daniela Sabin Hathorn, du courtier Capital.com.

Des taux élevés encouragent à investir en dollars.

Pour les banques centrales en Asie, "c'est une alerte de crise", car la flambée du billet vert alourdira les dettes libellées en dollar, souligne Stephen Innes, analyste de SPI Asset Management.

La Banque du Japon, qui avait prudemment commencé à relever ses taux historiquement bas, "observe probablement avec inquiétude la dépréciation rapide du yen", mais devrait ne pas intervenir dans l'immédiat, ajoute-t-il.

Le bitcoin perdait un peu de terrain, à 74.750 dollars vers 06H25 GMT, victime de prises de bénéfices après avoir touché dans la nuit un sommet historique (76.475 dollars), dopé par les promesses d'assouplissements réglementaires de Donald Trump.

Rebond des marchés chinois

Les marchés chinois ont nettement rebondi jeudi, les investisseurs s'attendant à ce que Pékin ajuste ses plans de relance économique pour se préparer à l'intensification attendue des tensions commerciales sous une nouvelle présidence Trump.

Les autorités chinoises doivent notamment détailler vendredi les détails d'une loi relevant le plafond d'endettement des collectivités locales.

Vers 06H45 GMT, l'indice composite de Shanghai progressait de 2,07% à 3.453,85 points, celui de Shenzhen de 1,96% à 2.089,88 points A Hong Kong, l'indice Hang Seng gagnait 1,57% à 20.860,75 points.

"La victoire de Trump est source d'incertitude" et "le risque de droits de douane américains relevés à 60% contre la Chine" comme l'a promis l'ex-président, "pèsera sur le yuan et les Bourses chinoises", souligne Lloyd Chan, de MUFG.

En réalité, "les tarifs sur les exportations chinoises pourraient plutôt être de l'ordre de 20 ou 30%", tempère Daniel Murray, de EFG Asset Management. Selon lui, Pékin devrait s'adapter à la nouvelle donne en renforçant ses dépenses de soutien.

Face à des droits de douane prohibitifs, "la Chine pourra soit dévaluer le yuan pour protéger ses exportations, soit déclencher une relance budgétaire massive pour stimuler la demande intérieure", ajoute Stephen Innes.

La Bourse de Tokyo divisée

A Tokyo, l'indice vedette Nikkei a clôturé sur un repli de 0,25% à 39.381,41 points, tandis que l'indice élargi Topix a fini en progression de 1% à 2.743,08 points.

Les titres des banques, susceptibles de voir leurs revenus gonfler avec des rendements américains plus élevés, ont bondi, à l'image de MUFG (+2,89%) ou SMFG (+2,62%).

Mais le marché a pâti de prises de bénéfices après sa forte hausse de la veille. Ainsi, le fabricant de jets IHI a reculé en séance avant de finir en équilibre (+0,05%), après s'être envolé de 20% la veille --le marché s'attendant à voir le Japon forcé par Trump de muscler ses dépenses militaires.

"L'affaiblissement du yen devrait soutenir la Bourse", en rendant plus attractif l'achat d'actions japonaise et en soutenant les groupes exportateurs, "les investisseurs devraient favoriser les titres de défense et d'industrie lourde" "mais la prudence restera de mise face à des relèvements des droits de douane américaines", avertit le courtier Tokai Tokyo.

Le pétrole se reprend

Les cours du pétrole se ressaisissaient, aidés par la modération du billet vert.

Ils avaient nettement décroché mercredi, minés par la flambée du dollar --qui renchérit les achats de brut libellés dans la monnaie américaine-- et par les perspectives de renforcement de l'offre américaine d'or noir, Donald Trump ayant promis durant sa campagne de "forer à tout va".

Vers 06H25 GMT, le prix du baril de Brent de la mer du Nord grimpait de 0,51% à 75,30 dollars, et celui de West Texas Intermediate (WTI) de 0,35%, à 71,94 dollars.

afp/ib