L'inflation suisse est tombée à son niveau le plus bas depuis plus de trois ans, selon les données du gouvernement jeudi, ce qui a incité les analystes à dire que de nouvelles réductions des taux d'intérêt par la Banque nationale suisse étaient pratiquement certaines.

Les prix à la consommation suisses ont augmenté de 0,8 % en septembre par rapport au même mois de l'année précédente, selon les données de l'Office fédéral de la statistique, la plus faible augmentation depuis juillet 2021.

En glissement mensuel, les prix ont baissé de 0,3 %, en raison de la baisse des prix de l'essence, du logement et des vacances, a indiqué l'OFS.

En réponse à la faiblesse de l'inflation, la BNS a abaissé la semaine dernière ses taux d'intérêt à 1,0 %, sa troisième réduction cette année, et a indiqué que d'autres réductions étaient en cours.

Le nouveau président de la banque centrale, Martin Schlegel, a donné la priorité à la stabilité des prix, c'est-à-dire au maintien de l'inflation dans une fourchette de 0 à 2 %, et a déclaré que les risques d'inflation étaient désormais davantage orientés à la baisse.

Lors de sa première apparition publique depuis sa prise de fonction, M. Schlegel a également déclaré mardi que la BNS n'excluait pas de porter les taux d'intérêt en territoire négatif.

La BNS a refusé de commenter jeudi les derniers chiffres de l'inflation.

Les marchés ont donné une probabilité de 82 % pour une réduction de 25 points de base par la BNS lors de sa prochaine réunion en décembre, et une probabilité de 18 % pour une réduction de 50 points de base.

Karsten Junius, économiste en chef chez J.Safra Sarasin, a déclaré que la dynamique de l'inflation en Suisse "reste alarmante" avec la baisse des prix des importations alors que l'inflation domestique est principalement due à l'augmentation des loyers.

"Les chiffres d'aujourd'hui montrent que les réductions de taux d'intérêt par la BNS restent nécessaires", a déclaré M. Junius, qui s'attend à une réduction de 25 points de base en décembre et à d'autres réductions par la suite.

"Une nouvelle baisse en mars est maintenant presque certaine, et le risque est que la BNS doive faire plus et baisser les taux en juin de l'année prochaine également", a déclaré M. Junius.

GianLuigi Mandruzzato, économiste à la banque EFG, a déclaré que la faiblesse de l'inflation augmentait la probabilité que la BNS réduise ses taux d'intérêt de 50 points de base en décembre.

Il pense toujours que la BNS réduira ses taux de 25 points de base, bien qu'une réduction de 50 points de base ne puisse être exclue.

"Toutefois, les chances que le taux directeur de la BNS atteigne un plancher de 0,50 % au premier semestre 2025 augmentent clairement", a déclaré M. Mandruzzato.