Le nombre d'Américains ayant déposé de nouvelles demandes d'allocations de chômage a légèrement augmenté la semaine dernière, ce qui indique que le marché du travail reste tendu et pourrait inciter la Réserve fédérale à maintenir les taux d'intérêt à un niveau élevé.

La résistance du marché du travail a été soulignée par d'autres données jeudi montrant que les emplois privés ont augmenté plus que prévu en mai, stimulés par l'embauche dans l'industrie des loisirs et de l'hôtellerie, ainsi que dans les secteurs des ressources naturelles et de la construction.

La demande est restée forte malgré les 500 points de base d'augmentation des taux d'intérêt de la Réserve fédérale depuis mars 2022, lorsque la banque centrale américaine s'est lancée dans sa campagne de resserrement de la politique monétaire la plus rapide depuis les années 1980.

"Les conditions du marché du travail sont toujours tendues", a déclaré Nancy Vanden Houten, économiste en chef pour les États-Unis chez Oxford Economics à New York. "Bien que nous nous attendions à ce que la Fed laisse les taux stables lors de sa prochaine réunion, un assouplissement plus soutenu des conditions du marché du travail est nécessaire pour que des hausses de taux ne soient pas envisagées de manière permanente."

Les demandes initiales d'allocations de chômage ont augmenté de 2 000 pour atteindre 232 000 en données corrigées des variations saisonnières au cours de la semaine qui s'est achevée le 27 mai, selon le département du travail. Les économistes interrogés par Reuters avaient prévu 235 000 demandes pour la semaine écoulée.

Les demandes non corrigées ont augmenté de 5 296 pour atteindre 207 941 la semaine dernière, avec des augmentations notables à New York, dans l'Ohio et dans l'Illinois. Seules 58 demandes ont été déposées dans le Massachusetts, qui a été submergé par des demandes frauduleuses au cours des dernières semaines.

Bien que la croissance de l'emploi ait ralenti par rapport au rythme soutenu de l'année dernière, la demande de main-d'œuvre reste forte. Le gouvernement a annoncé mercredi qu'il y avait 10,1 millions d'offres d'emploi à la fin du mois d'avril, soit 1,8 poste vacant pour chaque chômeur, ce qui est bien supérieur à la fourchette de 1,0 à 1,2 qui correspond à un marché du travail qui ne génère pas trop d'inflation.

Des licenciements très médiatisés ont eu lieu dans le secteur technologique et dans les industries sensibles aux taux d'intérêt, telles que l'immobilier, mais les employeurs ont généralement accumulé des travailleurs après avoir eu des difficultés à trouver de la main-d'œuvre à la suite de la pandémie de grippe A (COVID-19).

Le nombre de personnes recevant des prestations après une première semaine d'aide, un indicateur de l'embauche, a augmenté de 6 000 pour atteindre 1,795 million au cours de la semaine qui s'est achevée le 20 mai, selon le rapport sur les demandes d'indemnisation.

Les données relatives aux demandes d'indemnisation n'ont pas d'incidence sur le rapport sur l'emploi du mois de mai qui sera publié vendredi, car elles se situent en dehors de la période d'enquête.

Selon une enquête de Reuters auprès d'économistes, le nombre d'emplois non agricoles a probablement augmenté de 190 000 en mai, après avoir augmenté de 253 000 en avril. Le taux de chômage devrait remonter à 3,5 %, contre 3,4 % en avril, son niveau le plus bas depuis 53 ans.

Les actions américaines étaient principalement en hausse dans les premiers échanges. Le dollar a baissé par rapport à un panier de devises. Les prix du Trésor américain ont augmenté.

L'INFLATION SALARIALE RALENTIT

Les marchés financiers considèrent qu'il y a environ 70 % de chances que la Fed maintienne son taux directeur inchangé lors de la réunion des 13 et 14 juin de la banque centrale américaine, selon l'outil FedWatch du CME Group.

Les attentes d'un ralentissement de la croissance de l'emploi ont été soutenues par le rapport "Beige Book" de la Fed mercredi, qui a décrit le marché du travail comme ayant "continué à être fort" en mai, mais a noté que "de nombreux contacts" étaient "entièrement pourvus".

Il ajoute que certains contacts "ont suspendu les embauches ou réduit les effectifs en raison d'une demande réelle ou potentielle plus faible ou d'une plus grande incertitude quant aux perspectives économiques".

Un rapport distinct du cabinet mondial de reclassement Challenger, Gray & Christmas a montré jeudi que les suppressions d'emplois annoncées par les employeurs américains ont augmenté d'environ 20 % pour atteindre 80 089 en mai. Les entreprises ont annoncé 417 500 licenciements cette année, soit une augmentation de 315 % par rapport à la même période l'année dernière. Si l'on exclut l'année 2020, au cours de laquelle la pandémie a débuté, il s'agit du total le plus élevé entre janvier et mai depuis 2009.

Toutefois, la croissance de l'emploi pourrait surprendre à la hausse. Les effectifs du secteur privé ont augmenté de 278 000 emplois le mois dernier, après une hausse de 291 000 en avril, selon le rapport national sur l'emploi d'ADP. Les économistes avaient prévu que l'emploi privé augmenterait de 170 000.

Le secteur des loisirs et de l'hôtellerie a créé 208 000 emplois. Les effectifs de l'industrie des ressources naturelles et de l'exploitation minière ont augmenté de 94 000 postes, tandis que l'emploi dans le secteur de la construction a progressé de 64 000 postes. En revanche, l'industrie manufacturière a perdu 48 000 postes et l'emploi dans le secteur des activités financières a diminué de 35 000.

Malgré la vigueur générale du marché du travail, l'inflation des salaires ralentit. Selon le rapport ADP, les gains salariaux pour les travailleurs changeant d'emploi ont augmenté de 12,1 %, soit un ralentissement d'un point de pourcentage par rapport à avril. Les salaires des personnes qui conservent leur emploi ont augmenté de 6,5 % après avoir progressé de 6,7 % en avril.

Les nouvelles sont plus encourageantes sur le front de l'inflation, avec un rapport séparé du département du travail montrant que les coûts unitaires de main-d'œuvre - le prix de la main-d'œuvre par unité de production - ont rebondi à un taux de 4,2 % au cours du premier trimestre.

Il s'agit d'une révision à la baisse par rapport au rythme de croissance de 6,3 % estimé le mois dernier. Les coûts de la main-d'œuvre ont baissé à un taux de 2,2 % au quatrième trimestre, au lieu de croître à un rythme de 3,3 % comme estimé précédemment. Les coûts unitaires de la main-d'œuvre ont augmenté à un taux de 3,8 % par rapport à l'année précédente, révisé à la baisse par rapport au rythme de 5,8 % annoncé précédemment.

Néanmoins, les coûts de main-d'œuvre augmentent trop rapidement pour être compatibles avec l'objectif d'inflation de 2 % de la Fed. (Rapport de Lucia Mutikani ; édition de Chizu Nomiyama et Paul Simao)