S'exprimant lors d'un événement organisé par JP Morgan, Guillen, le directeur de la politique économique, a déclaré qu'à court terme, la banque centrale analyse comment les stimuli fiscaux auront un impact sur l'activité et comment cela se traduira par une augmentation de l'inflation.
À long terme, l'accent est mis sur la crédibilité du cadre fiscal, a-t-il ajouté.
Ses remarques sont intervenues alors que l'équipe de transition du président élu Luiz Inacio Lula da Silva négocie une plus grande marge budgétaire pour les dépenses sociales en 2023, dans le cadre d'une dérogation de plusieurs milliards de dollars au plafond constitutionnel des dépenses, considéré comme le principal point d'ancrage fiscal du pays.
Le paquet a laissé le marché appréhender le manque d'engagements concernant le contrôle des dépenses publiques, ce qui pourrait finalement pousser la dette du Brésil à des niveaux records et forcer un changement de politique monétaire.
Selon M. Guillen, les politiques fiscales peuvent avoir un impact sur la monnaie brésilienne, modifier les attentes et affecter directement l'inflation par le biais des dépenses.
Suite à la décision de la banque centrale de mettre en pause son resserrement monétaire agressif en septembre, après avoir porté les taux à 13,75 % à partir d'un plancher record de 2 % en mars 2021, Guillen a reconnu que "nous avons une politique monétaire très restrictive."
Cela suggère que l'inflation va tomber autour de l'objectif officiel bien qu'elle soit encore élevée, a-t-il signalé, soulignant que la banque centrale fera tout ce qui est nécessaire pour atteindre cet objectif.
