Les actions japonaises ont augmenté vendredi, surpassant les marchés asiatiques plus faibles, et le yen a glissé après que la Banque du Japon ait déclaré qu'elle commencerait à réduire ses achats massifs d'obligations à l'avenir, décevant les attentes de certains qu'elle commencerait le processus plus tôt.

Le Nikkei de Tokyo a inversé la tendance pour s'échanger 0,3 % plus haut, tandis que le yen a glissé à 158,19 pour un dollar, son plus bas niveau depuis plus de six semaines, alors que la BOJ fait un pas de plus vers le retrait de son stimulus monétaire massif.

Les investisseurs s'interrogent également sur les perspectives des taux américains après que la Réserve fédérale a tempéré ses prévisions de réduction des taux, même si l'inflation s'est avérée plus faible que prévu, le dollar oscillant près d'un plus haut d'un mois en raison de la fermeté de la Réserve fédérale.

La BOJ a déclaré qu'elle continuerait à acheter des obligations d'État au rythme actuel d'environ 6 000 milliards de yens (38 milliards de dollars) par mois, mais elle s'est également engagée à présenter les détails de son plan d'assouplissement pour les un à deux ans à venir lors de sa réunion de juillet.

La BOJ a déclaré vendredi qu'elle recueillerait les avis des acteurs du marché avant de décider du plan de réduction à long terme lors de sa prochaine réunion. Comme prévu, la BOJ a maintenu son taux directeur à court terme dans une fourchette de 0 à 0,1 % par un vote unanime.

"La Banque du Japon a laissé les marchés à la recherche d'une direction", a déclaré Fred Neumann, économiste en chef pour l'Asie chez HSBC. "En n'offrant aucune précision sur la réduction de ses achats d'obligations, la Banque du Japon a indiqué qu'elle n'était pas pressée de resserrer sa politique.

Le yen, qui est extrêmement sensible aux rendements du Trésor américain, a perdu plus de 10 % par rapport au dollar cette année et se situait à 158,15 pour un dollar, en baisse de plus de 0,6 % sur la journée.

Le yen a atteint son dernier niveau le 29 avril, lorsqu'il est tombé à 160,245, son plus bas niveau depuis 34 ans, ce qui a déclenché plusieurs séries d'interventions des autorités japonaises pour un montant total de 9,79 billions de yens (62,25 milliards de dollars).

"Si la BoJ voulait arrêter toute faiblesse du yen, la déclaration d'aujourd'hui n'était pas utile", a déclaré Tom Kenny, économiste international senior chez ANZ, notant que l'annonce sur le resserrement quantitatif était un peu décevante.

"La BoJ a plus ou moins renvoyé la question à la prochaine réunion.

En Asie, les actions ont vacillé, l'indice MSCI le plus large des actions de l'Asie-Pacifique hors Japon ayant baissé de 0,10 %. Les actions chinoises ont également chuté, les valeurs vedettes perdant 0,4 %.

Les contrats à terme ont indiqué une ouverture en hausse en Europe, les contrats à terme de l'Eurostoxx 50 et du FTSE ayant augmenté de 0,3 %.

L'incertitude politique en Europe a maintenu l'euro sous pression. La monnaie unique a atteint pour la dernière fois 1,0737 $ et était en passe de perdre 0,6 % au cours de la semaine, sa plus forte baisse hebdomadaire depuis le début du mois d'avril.

POINT DE VUE DE LA FED

Les données de jeudi ont montré que le nombre d'Américains déposant de nouvelles demandes d'allocations de chômage a augmenté à un niveau record de 10 mois la semaine dernière, tandis que les prix à la production ont chuté de manière inattendue en mai.

Ces données font suite au rapport de mercredi sur l'inflation à la consommation, plus froide que prévu, et à la révision du graphique à points de la Fed, qui a ramené les prévisions de réduction des taux d'intérêt de trois à un cette année.

James McCann, économiste en chef adjoint chez abrdn, a déclaré que la Fed semble être d'humeur patiente alors qu'elle attend des signes de progrès soutenus en matière d'inflation et s'attend à ce que la banque centrale américaine commence sa campagne d'assouplissement monétaire en décembre.

Toutefois, les opérateurs prennent en compte les rapports sur l'inflation et prévoient désormais des réductions d'environ 50 points de base cette année, avec une réduction des taux en septembre évaluée à 68 %, selon l'outil FedWatch du CME.

"Les attentes en matière de taux devraient rester volatiles au cours des prochains mois dans le contexte d'une Fed dépendante des données", a déclaré M. McCann.

L'évolution des attentes a permis au dollar de rebondir cette semaine, l'indice de la monnaie américaine, qui mesure sa valeur par rapport à six autres devises, s'établissant à 105,33, non loin du pic d'un mois de 105,46 qu'il avait atteint mardi...

Dans le secteur des matières premières, les prix du pétrole ont baissé vendredi, mais étaient en voie de réaliser leur premier gain hebdomadaire en quatre semaines.

Les contrats à terme sur le pétrole Brent ont baissé de 0,45% à 82,38 dollars le baril, tandis que les contrats à terme sur le pétrole West Texas Intermediate (WTI) ont baissé de 0,57% à 78,17 dollars. (1$ = 157,2600 yens)