La Banque du Japon (BOJ) doit s'abstenir de relever ses taux d'intérêt pour le moment, a déclaré vendredi Toyoaki Nakamura, membre du conseil d'administration, mettant en garde contre la pression croissante à la baisse sur l'économie due à la hausse des tarifs douaniers américains.

Nakamura, reconnu comme le membre le plus accommodant du conseil, a insisté sur le fait que la banque centrale devait orienter sa politique monétaire « avec prudence », en accordant une attention particulière à l'incertitude extrême entourant la politique commerciale des États-Unis et à ses répercussions potentielles sur l'activité des entreprises et des ménages.

« L'économie japonaise fait face à une pression à la baisse croissante », a-t-il affirmé lors d'un discours, précisant que des tarifs américains élevés, notamment sur le secteur automobile, pilier de l'industrie nippone, pourraient sérieusement nuire aux bénéfices des entreprises.

« Se précipiter pour relever les taux d'intérêt alors que la croissance ralentit risquerait de freiner la consommation et l'investissement avec un certain décalage », a ajouté Nakamura, ancien dirigeant d'entreprise dont le mandat de cinq ans au sein du conseil s'achève fin juin.

Selon les données publiées vendredi, l'économie japonaise s'est contractée pour la première fois en un an et à un rythme plus rapide que prévu au premier trimestre, soulignant la fragilité de la reprise désormais menacée par les politiques commerciales du président américain Donald Trump.

Bien que l'investissement des entreprises reste solide, l'incertitude liée à la politique tarifaire américaine incite déjà les entreprises japonaises à différer leurs projets d'investissement ou à adopter une attitude attentiste, a averti Nakamura.

Les tarifs américains pourraient également déclencher « un cercle vicieux de baisse de la demande et des prix », ce qui oblige la BOJ à faire preuve de prudence lors de futures hausses de taux, a-t-il souligné.

Les États-Unis ont imposé des droits de douane de 10% à tous les pays, à l'exception du Canada, du Mexique et de la Chine, ainsi que des taux plus élevés pour de nombreux grands partenaires commerciaux, dont le Japon, qui pourrait faire face à un tarif de 24% à partir de juillet à moins de parvenir à un accord avec Washington.

Washington a également instauré des prélèvements de 25% sur les voitures, l'acier et l'aluminium, infligeant un coup dur à l'économie japonaise, largement dépendante de ses exportations automobiles vers les États-Unis.

La guerre commerciale mondiale déclenchée par les tarifs américains complique également la décision de la BOJ quant au moment et à l'ampleur d'une éventuelle remontée des taux d'intérêt.

Les craintes d'un ralentissement mondial provoqué par la politique de Donald Trump ont contraint la BOJ à revoir nettement à la baisse ses prévisions de croissance lors de sa réunion de politique monétaire des 30 avril-1er mai, remettant en cause l'idée que des hausses de salaires soutenues pourraient stimuler la consommation et l'économie au sens large.

Selon une enquête Reuters, la plupart des économistes s'attendent désormais à ce que la BOJ maintienne ses taux inchangés au moins jusqu'en septembre afin d'évaluer l'impact des tarifs américains, même si une légère majorité prévoit toujours au moins une hausse de 25 points de base d'ici la fin de l'année.