Les enjeux sont importants pour ce membre de l'UE et de l'OTAN, notamment en raison des positions des deux candidats et de son déficit budgétaire considérable.
Les graphiques ci-dessous montrent comment la monnaie et les autres marchés financiers du pays ont été secoués par l'issue potentielle du scrutin.
1/CHOC MONÉTAIRE
La monnaie roumaine, le leu, a chuté de près de 3 % par rapport à l'euro à la suite de la victoire surprise de Simion au premier tour des élections, compte tenu de ses positions anti-Bruxelles et de ses promesses d'abandonner les projets de hausse des impôts.
Cela a entraîné sa plus forte baisse hebdomadaire depuis 2009 et contraint la banque centrale à dépenser des milliards d'euros pour tenter de la stabiliser, selon les estimations des analystes. Avant cela, le leu était resté pratiquement immobile pendant des années.
2/VISION D'AVANT-GARDE
Les marchés des swaps à terme, où les traders et les investisseurs prennent position sur les fluctuations futures des devises, prévoient actuellement une baisse du leu de 5,1 pour 1 euro à 5,2 pour 1 euro dans trois mois, puis à 5,4 pour 1 euro d'ici l'année prochaine.
Cependant, certains analystes estiment qu'il pourrait même plonger à 6 si la situation se détériore vraiment, si la formation d'un gouvernement s'avère difficile, si la note de crédit de la Roumanie est abaissée et si Bruxelles, mécontente, commence à réduire les fonds européens.
« Le résultat des élections pourrait être assez binaire et la baisse des prix des actifs, même à partir de maintenant, pourrait être assez importante si Simion l'emporte », a déclaré Yvette Babb, gestionnaire de portefeuille chez William Blair.
3/DÉGRADATION
La précieuse note de crédit « investment grade » de la Roumanie semble suspendue à un fil depuis des années, mais les analystes sont de plus en plus convaincus que le moment est venu de la ramener à la catégorie « junk ».
Cela pourrait même être le début d'une série de dégradations. Le coût de l'assurance des obligations roumaines à l'aide de produits dérivés (ou Credit Default Swaps) a explosé au cours du mois dernier et est désormais aussi élevé que celui de l'assurance d'un pays beaucoup moins bien noté (BB).
Le problème sous-jacent est que le déficit budgétaire de la Roumanie s'élevait à 9,3 % de son PIB, ou production économique, l'année dernière, soit près du double de l'objectif du gouvernement, et qu'il devrait largement dépasser 7 % cette année également, sans mesures importantes de réduction des dépenses ou de hausse des impôts.
Du côté positif, sa dette, qui s'élève à 55 % du PIB, reste bien inférieure à la moyenne de 81 % des pays de l'UE. Cela inclut toutefois des pays comme la Grèce, l'Italie et la France.
« La question est de savoir s'ils vont avoir un gouvernement capable de mettre en œuvre des mesures budgétaires », a déclaré Viktor Szabo, gestionnaire de portefeuille chez Aberdeen. « Cela pourrait prendre des mois ».
4/TAUX DE CONSOMMATION
Les analystes estiment que la banque centrale a dépensé entre 9 et 11 milliards d'euros de ses réserves pour stabiliser le leu dans la période d'agitation qui a suivi la victoire de Simion au premier tour.
Ces réserves s'élevaient à environ 62 milliards d'euros, soit l'équivalent de cinq mois d'importations. Une grande partie a donc probablement été épuisée, ce qui explique en partie pourquoi JPMorgan estime que le leu pourrait chuter de 20 % si l'incertitude s'aggrave.
La Roumanie a fait appel aux marchés obligataires internationaux à deux reprises cette année, mais elle devrait emprunter au moins 7 milliards d'euros supplémentaires, une tâche qui sera désormais beaucoup plus coûteuse qu'elle ne l'aurait été auparavant.
5/PRESSIONS DE LA DETTE
Les inquiétudes concernant les finances et la perte potentielle du statut « investment grade » ont frappé de plein fouet les obligations locales et internationales libellées en euros, qui étaient très prisées des fonds d'investissement allemands, français et autres fonds de premier plan de la zone euro à la recherche de rendements supplémentaires.
La plupart de ces obligations ont perdu environ 10 % cette année, tandis que la prime exigée par les investisseurs pour détenir des titres de dette roumains plutôt que des obligations de la Hongrie voisine, dirigée par Viktor Orban, eurosceptique, a considérablement augmenté.
« Les obligations se sont vendues à un niveau presque inconcevable », a déclaré Diliana Deltcheva, responsable des obligations des marchés émergents chez Robeco, étant donné que la Roumanie continuerait à bénéficier des fonds européens, même s'ils étaient quelque peu réduits.
