Le président de la Réserve fédérale de New York, John Williams, a reconnu lundi que les investisseurs réévaluaient leur exposition aux actifs américains, tout en soulignant qu'il n'a observé aucun mouvement de grande ampleur de désengagement vis-à-vis des États-Unis. Il a ajouté que la banque centrale américaine pouvait prendre son temps avant de décider de sa prochaine orientation sur les taux d'intérêt.
« Nous avons entendu, ces derniers mois, des rumeurs ou inquiétudes sur le fait que les investisseurs souhaitent continuer à être aussi fortement exposés aux bons du Trésor et autres actifs libellés en dollar, compte tenu des changements majeurs de politique gouvernementale et du niveau élevé d'incertitude », a déclaré John Williams lors d'une conférence de la Mortgage Bankers Association à New York.
Dans ce contexte, « nous n'observons pas de changements majeurs » dans la manière dont les investisseurs allouent leurs liquidités sur les marchés américains, même si, sur le marché obligataire du Trésor, « nous avons constaté certains effets sur les prix », a-t-il précisé.
Les investisseurs « ont considéré et continuent de considérer » les États-Unis comme « un excellent endroit pour investir, y compris dans les bons du Trésor et autres actifs à revenu fixe, donc je pense que ce récit demeure », a poursuivi Williams. Il a cependant noté qu'avec toute la volatilité et l'incertitude actuelles, les investisseurs réfléchissent à la manière dont ils souhaitent structurer leurs portefeuilles.
Williams, qui dirige la Fed la plus proche des marchés financiers, a également affirmé que, concernant les marchés obligataires « de base » comme celui des bons du Trésor, le secteur « fonctionne très bien ».
Le patron de la Fed de New York a ajouté que « l'économie se porte très bien » actuellement, malgré de nombreuses incertitudes et certains signes, apparus dans les données récentes, pouvant annoncer des difficultés à venir. Selon lui, la politique de taux d'intérêt de la Fed est légèrement restrictive pour la croissance et est « bien positionnée » pour faire face à ce qui s'annonce.
« Il faudra du temps pour avoir une vision claire » de l'évolution de l'économie, compte tenu de tous les changements de politique gouvernementale, et « nous pouvons prendre notre temps » pour déterminer la trajectoire des taux d'intérêt, a-t-il souligné. Il a précisé que l'impact de mesures telles que la flambée des droits de douane à l'importation instaurés par l'administration Trump ne se fera pas sentir rapidement.
John Williams a mis en garde contre toute attente de clarté imminente sur l'état de l'économie, précisant que cette certitude « n'arrivera pas en juin » ni en juillet.
