L'inflation dans la zone euro est en baisse, mais la Banque centrale européenne doit rester vigilante et veiller à ce que la croissance des prix s'établisse à son objectif de 2 % même à moyen terme, a déclaré mardi le président de la Bundesbank, Joachim Nagel.

La BCE a réduit ses taux d'intérêt à deux reprises cette année et un nouvel assouplissement en octobre et en décembre est presque entièrement intégré dans les prix, ce qui suggère que les investisseurs prévoient une baisse régulière des taux après qu'ils ont atteint un niveau record.

"Heureusement, les attentes en matière d'inflation sont à nouveau bien ancrées", a déclaré M. Nagel dans un discours. "Même si les taux d'inflation sont susceptibles de remonter quelque peu dans les mois à venir en raison d'effets de base, l'inflation est fondamentalement en baisse."

Plusieurs responsables politiques ont déjà plaidé en faveur d'une baisse des taux d'intérêt le 17 octobre ou y ont fait allusion, et seuls quelques membres du Conseil des gouverneurs, qui en compte 26, se sont opposés à cette idée, ce qui indique qu'une baisse sera relativement peu controversée et que la véritable discussion porte désormais sur ce qu'il convient de faire en décembre.

Avertissant que la lutte contre l'inflation n'est pas encore gagnée, M. Nagel a également indiqué que les pressions sous-jacentes sur les prix sont encore trop élevées, l'inflation de base étant toujours largement supérieure à 2 %.

"L'inflation de base et, en particulier, l'évolution des prix des services ne sont pas encore satisfaisantes", a déclaré M. Nagel. "Nous devons donc rester vigilants afin que le taux d'inflation s'établisse à 2 % à moyen terme.