Par (DailyFX.fr) - Le dollar américain étant pénalisé par les dernières publications macro-économiques aux Etats-Unis qui renforce la probabilité de voir la Réserve fédérale défendre sa politique monétaire agressive ce soir lors de l'annonce sur ses taux d'intérêt, les monnaies européennes tel que l'euro et la livre sterling mais aussi la zloty polonais et et le forint hongrois s'apprécient fortement depuis la semaine dernière dans un environnement de plus en plus favorable pour les actifs risqués.
Durant les prochaines 24 heures de trading, les opérateurs devront probablement faire face à un risque de volatilité sur le Forex étant donné le nombre d'événements importants attendus. Ces événements, à savoir l'enquête ADP de l'emploi, l'indice ISM manufacturier, le FOMC aujourd'hui et les taux de la BCE et la conférence de presse de Mario Draghi demain, occuperont l'attention de tous les opérateurs et entraîneront de forts mouvements sur les marchés avant la publication des Non-Farm Payrolls aux Etats-Unis vendredi.
Sachant que les dernières publications macro-économiques dans la première économie mondiale étaient loin des anticipations des économistes le mois dernier, il est fort probable que les membres du FOMC choisissent de maintenir le programme de rachats d'actifs de la Réserve fédérale ce soir. Si accompagnée par un durcissement du ton pour lequel Ben Bernanke et ses collègues optent ce soir, cette annonce devrait normalement peser sur le dollar américain avant l'annonce des taux de la Banque centrale européenne demain.
A mon sens donc, le vrai risque sur les marchés n'est pas forcément pour ce soir mais plutôt pour demain alors que les opérateurs ont déjà commencé à "pricer" une baisse de 25 points de base du taux directeur de la BCE la semaine dernière. Ces anticipations expliquent certainement la forte appréciation des marchés boursiers européens, mais nous avons également vu l'euro tenir globalement bien malgré la baisse du coût d'emprunt qui pèserait sur la monnaie unique dans le temps.
Lors de ma dernière analyse sur l'EURUSD lundi, j'ai fait état d'un risque baissier sur le dollar américain qui devait ramener le cours de la paire vers ses plus hauts récents à 1,3200. Cet objectif vient d'être atteint aujourd'hui alors que nous n'avons même pas eu les premières statistiques américaines de cet après-midi, ce qui rend les prochaines heures de trading d'autant plus importantes. Sachant que l'EURUSD ainsi que le GBPUSD se trouvent tous les deux sous des résistances techniques à l'heure actuelle (13h CEST), les mouvements constatés cet après-midi nous donneront fort probablement une indication quant à l'évolution du Forex jusqu'à l'annonce sur les taux de la BCE demain à 13h45.
De ce fait, ne soyez pas surpris si ces résistances indiquées dans les graphiques ci-dessous sont tout simplement cassées face aux pressions sur le dollar américain qui sont justifiées par les fondamentaux actuels.
EURUSD - Nous avons privilégié un biais haussier, et donc des stratégies acheteuses, au-dessus des 1,3000 pour viser les 1,3200. Maintenant que cette première résistance est atteinte, une impulsion baissière sur le dollar américain devrait nous donner un prochain objectif vers 1,32700 / 1,3300 pour demain matin. Si tel devait être le cas, l'euro pourrait se trouver sous pression lors de la conférence de presse de Draghi demain compte tenu de l'importance du pivot à 1,3300 depuis décembre. Le scénario inverse inclut un échec sous les 1,3200 cet après-midi, ce qui pourrait entraîner un nouveau repli vers les 1,3110 par la suite. Dans ce cas, nous pensons qu'un repli plus conséquent vers les 1,3050 pourrait être un moment opportun pour des placements à l'achat. Nous continuerons donc de garder un biais globalement favorable au-dessus de ce dernier seuil étant donné l'évolution constructive de la paire.
EURUSD, Chandeliers Journaliers
Graphique créé via Marketscope 2.0 de FXCM
GBPUSD - La livre sterling bénéficie toujours du rebond de la croissance au Royaume-Uni annoncée la semaine dernière. La publication de l'indice PMI manufacturier de Markit Economics ce matin était également supérieure aux attentes à 49,8 en avril contre les prévisions à 48,6. La stabilisation actuelle de la conjoncture économique britannique est un élément positif pour la livre sterling, mais ne justifie pas forcément une forte reprise de la monnaie dans le temps. Nous pensons donc que l'évolution actuelle de la paire est plutôt expliquée par les fondamentaux américains ainsi qu'une possible baisse des taux de la BCE qui serait indirectement une bonne chose pour l'économie britannique. Graphiquement, le cours du GBPUSD évolue dans un canal haussier depuis la mi-mars lorsque le marché a atteint un plus bas de deux ans et demi. Le seuil des 1,5585 peut être considéré comme une résistance possible pour cet après-midi sachant que cela correspond à la borne haute du canal ainsi qu'au retracement à 50 % de la baisse entre 1,6341 et 1,4830 entre janvier et mars. Un échec sous cette résistance pourrait ramener le cours vers le retracement à 38,2 % qui a fait office de résistance à 1,5410 le mois dernier. A terme, nous ne pensons pas que cette reprise de la livre sterling pourra perdurer étant donné l'évolution de la paire depuis le début de l'année. Mais tant que le canal haussier reste intact, il est techniquement possible de continuer de monter vers les deux prochains niveaux d'intérêt à 1,5640 et 1,5750 (MM200).
GBPUSD, Chandeliers Journaliers
Graphique créé via Marketscope 2.0 de FXCM
Par Adrian Raymond, Analyste de Marché pour DailyFX.fr
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