Le responsable politique de la Banque centrale européenne, Klaas Knot, a soutenu mercredi les paris du marché sur les baisses de taux d'intérêt lors des deux prochaines réunions de la BCE, mais a déclaré que le chemin à venir était plus incertain, compte tenu également d'une probable nouvelle politique commerciale américaine sous la présidence de Donald Trump.

La BCE devrait continuer à réduire le coût de l'emprunt cette année alors que l'économie de la zone euro reste faible et que l'inflation se situe juste au-dessus de son objectif de 2 %, les traders ayant même augmenté ces attentes cette semaine après que Trump n'ait pas annoncé les tarifs commerciaux tant redoutés contre l'Union.

M. Knot, traditionnellement partisan d'une politique plus stricte, a semblé soutenir les réductions de taux le 30 janvier et le 6 mars à la lumière de données économiques "encourageantes".

"Je suis assez à l'aise avec les attentes du marché pour les deux prochaines réunions et au-delà, je pense qu'il est trop tôt pour faire des commentaires", a déclaré le gouverneur néerlandais sur Bloomberg TV.

"Les données sont encourageantes, elles confirment l'idée générale selon laquelle nous reviendrons à l'objectif fixé pour le reste de l'année et, espérons-le, l'économie se redressera enfin un peu", a-t-il ajouté.

Mais il a souligné "les risques qui se manifesteront à moyen et long terme", notamment "les nombreux canaux par lesquels sa politique commerciale (celle de Trump) pourrait affecter l'économie mondiale et les perspectives d'inflation mondiale".

Les marchés monétaires intègrent presque entièrement les quatre nouvelles réductions de la BCE cette année, ce qui laisse le taux payé par la banque centrale sur les dépôts des banques de la zone euro à 2 %.

Ce taux est proche de la limite inférieure d'une fourchette que les économistes de la BCE considèrent comme neutre, c'est-à-dire qui ne stimule ni ne freine l'économie.

Alors que certains de ses collègues ont évoqué la possibilité de descendre en dessous de ce niveau, M. Knot n'en est toujours pas convaincu.

"Si la reprise se poursuit, si nous nous rapprochons de l'objectif d'ici le milieu de l'année, je ne suis pas encore convaincu qu'il faille passer en mode stimulant", a-t-il déclaré. "Toutefois, il existe une fourchette de neutralité... qui nous donne une certaine marge de manœuvre. Ne nous emballons pas, les données nous diront où aller".