Vendredi, le département du travail a fait état d'un taux de chômage de 4 % le mois dernier et de la création de 143 000 emplois, une image "cohérente avec un marché du travail sain qui ne s'affaiblit pas et ne montre pas de signes de surchauffe", a déclaré la gouverneure de la Réserve fédérale, Adriana Kugler, à Miami, en Floride.
En temps utile, a-t-elle ajouté, il existe une "incertitude considérable" quant à l'impact économique des nouvelles propositions politiques, et "les progrès récents en matière d'inflation ont été lents et inégaux, et l'inflation reste élevée".
L'inflation américaine, mesurée par l'indicateur cible de la Fed, à savoir la variation sur 12 mois de l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle, a augmenté vers la fin de l'année dernière, atteignant 2,6 % en décembre. L'objectif de la Fed est de 2 %.
"La prudence commande de maintenir le taux des fonds fédéraux à son niveau actuel pendant un certain temps, compte tenu de cette combinaison de facteurs", a déclaré M. Kugler.
Une enquête de l'Université du Michigan publiée juste avant le discours de Mme Kugler a montré que les attentes des consommateurs en matière d'inflation pour l'année à venir ont augmenté d'un point de pourcentage, pour atteindre 4,3 %, soit le taux le plus élevé depuis novembre 2023.
Les actions ont chuté après les données de la matinée, et les traders de contrats à terme sur les taux ont parié que la Fed ne réduirait ses taux qu'une seule fois cette année, avec un risque croissant qu'elle attende la seconde moitié de l'année pour le faire.
RIEN NE PRESSE, DISENT-ILS
"Nous n'avons pas besoin d'être pressés", a déclaré Jerome Powell, président de la Fed, la semaine dernière, après que la banque centrale américaine a décidé de maintenir les coûts d'emprunt américains à court terme dans une fourchette de 4,25 % à 4,50 %.
Il a cité des progrès décevants en matière d'inflation, un marché du travail solide et la nécessité d'attendre plus d'informations sur les politiques de la nouvelle administration avant de réagir par des mouvements de taux.
C'était avant que Trump n'annonce des droits de douane de 25 % sur les importations en provenance du Mexique et du Canada au cours du week-end, pour ensuite suspendre ces plans pendant un mois lundi, tout en allant de l'avant mardi avec des droits de douane de 10 % sur les marchandises chinoises.
M. Powell pourrait fournir de nouveaux commentaires sur ses attentes en matière d'économie et de taux lorsqu'il présentera au Congrès le premier de ses rapports bisannuels sur la politique monétaire, mardi et mercredi prochains.
Les économistes affirment généralement que les droits de douane font grimper les prix à court terme, mais ne modifient pas la tendance sous-jacente de l'inflation.
Toutefois, certains responsables de la Fed ont récemment déclaré qu'ils craignaient que cette fois-ci soit différente, notamment parce que les ménages et les entreprises ont vu récemment comment l'inflation pouvait augmenter soudainement et qu'ils pourraient être enclins à croire qu'elle peut à nouveau augmenter.
L'incertitude politique place la Fed en mode "wait and see" (attendre et voir), a déclaré Neel Kashkari, président de la banque de réserve fédérale de Minneapolis, à Yahoo Finance vendredi.
"Nous sommes dans une très bonne position pour rester assis jusqu'à ce que nous obtenions beaucoup plus d'informations sur le front des tarifs, de l'immigration, de la fiscalité, etc.
Les données sur l'inflation des deux prochains mois seront déterminantes pour la politique de la Fed, a déclaré M. Kashkari.
"Si nous voyons de très bonnes données sur le front de l'inflation et que le marché du travail reste fort, je pense que cela m'inciterait à soutenir un nouvel assouplissement", a déclaré M. Kashkari.
Pour sa part, Austan Goolsbee, président de la Réserve fédérale de Chicago, a déclaré qu'il n'était pas trop préoccupé par le fait que les ménages expriment de nouvelles inquiétudes au sujet de l'inflation, citant les attentes bien ancrées sur les marchés financiers.
Bien qu'il ait lui aussi déclaré que le brouillard politique signifiait que la banque centrale devait agir lentement, il a déclaré vendredi qu'il pensait que le taux directeur de la banque centrale américaine serait "légèrement" plus bas dans les 12 à 18 mois.
"Je pense que nous sommes sur la bonne voie pour revenir à 2 % du côté de l'inflation", a déclaré M. Goolsbee à Yahoo Finance. "Et au fur et à mesure que l'inflation diminuera, nous pourrons réduire le taux d'intérêt de manière proportionnelle.
Tous les responsables politiques de la Fed ne sont pas de cet avis. Jeudi, la présidente de la Fed de Dallas, Lorie Logan, a déclaré qu'elle serait favorable à un maintien des taux même si l'inflation se rapproche de 2 %, à moins que le marché de l'emploi ne s'affaiblisse.
