Et si l’économie américaine évitait les dommages ? Le redémarrage tonitruant post-covid a entraîné une inflation difficile à contrôler : les chaînes d’approvisionnement, perturbées par plusieurs arrêts liés aux confinements mondiaux à répétition, ont eu du mal à tenir la cadence. Les prix se sont envolés. La Fed a été forcée d'intervenir en augmentant ses taux.
Evolution de l’inflation américaine depuis l’avant-covid (source : Forex Factory)
Les mesures de la banque centrale ont commencé à être visibles sur l’économie à partir de la mi-2022. L’inflation a freiné sa progression mais est tout de même restée forte durant presque deux ans. L’heure est désormais venue pour la Fed de réduire ses taux. Elle a commencé à le faire il y a trois semaines, avec une première réduction de 50 points de base.
Évolution des taux directeurs de la Fed. On remarque la baisse de 50 points de base tout récemment (source : Forex Factory)
Nous en sommes donc là. L’idée pour les économistes est désormais de pronostiquer comment l'économie américaine va se comporter (et si la croissance va tenir) avec le calendrier de politique monétaire décidé par la Fed. Les taux n’ont-ils pas été baissés trop tard ? Le rythme de baisse adopté est-il approprié pour éviter un crash de l'économie ?
En tout cas, les dernières statistiques économiques ont montré que l’économie tenait le choc. Vendredi dernier, les statistiques sur l’emploi ont été meilleures que prévu : la création d’emplois non-agricoles a atteint 254 000 sur un mois alors que les prévisionnistes attendaient 147 000. Le taux de chômage est ressorti à 4,1% ; la prévision était de 4,2%.
En dépit des tensions géopolitiques au Moyen-Orient, des déboires de la Chine et d’une élection présidentielle début novembre toujours incertaine, l’économie américaine tient le choc. D'où l'idée que l’économie américaine n'atterrira peut-être pas et qu’elle restera haut perchée sans côtoyer de récession.
Dessin d'Amandine Victor pour Zonebourse.