La décision de la banque centrale indienne concernant les taux d'intérêt est au centre de l'attention en Asie vendredi, tandis que les investisseurs digèrent un nouveau record pour le Nasdaq et ajustent leurs positions avant le week-end.
Le rapport sur l'emploi aux États-Unis pour le mois de novembre est publié après la clôture des marchés asiatiques, de sorte que les investisseurs du continent pourraient être enclins à ajuster leurs positions du mieux qu'ils le peuvent en prévision de lundi.
Le principal événement en Asie, vendredi, se déroulera en Inde. La Reserve Bank of India devrait maintenir son taux directeur à 6,50 %, après qu'une forte augmentation de l'inflation au-delà du plafond de tolérance de 6 % de la RBI en octobre ait incité de nombreux économistes à repousser leurs prévisions pour la première réduction au début de l'année prochaine.
La roupie étant à un niveau historiquement bas par rapport au dollar, il est logique de ne pas bouger. Mais les économistes de Nomura, l'une des cinq sociétés sur 67 interrogées par Reuters qui prévoient une baisse des taux, affirment que l'affaiblissement de la dynamique de croissance doit être pris en compte dès maintenant.
Bien que la roupie n'ait jamais été aussi faible, les rendements obligataires de référence sont au plus bas depuis près de quatre ans, les actions indiennes sont à la traîne par rapport à bon nombre de leurs homologues régionales et l'économie croît à son rythme le plus lent depuis près de deux ans. Peut-être la RBI devrait-elle entamer le cycle d'assouplissement plus tôt que prévu ?
Les investisseurs abordent la dernière séance de la semaine dans un contexte mondial relativement calme, tout bien considéré. L'impact sur le marché des troubles politiques en Corée du Sud et en France semble s'estomper et être contenu, et la baisse du dollar jeudi sera également bien accueillie.
Le dollar a baissé de 0,5 % jeudi. Il est probablement trop tôt pour en tirer des conclusions, mais il s'agit de son troisième jour de baisse consécutif, ce qui ne s'était pas vu depuis le mois de septembre. Il faudra plus que cela - peut-être un retour aux plus bas de septembre, environ 5 % en dessous des niveaux actuels - pour vraiment remettre en question la résistance du dollar, mais la fatigue pourrait-elle commencer à se faire sentir ?
L'économie américaine ne semble pas encore montrer de signes de fatigue. Jeudi, la Fed d'Atlanta a relevé son estimation du modèle GDPNow pour la croissance du quatrième trimestre à un niveau remarquable de 3,3 %. Alors que les investisseurs s'inquiètent de la croissance en Europe, en Chine et dans de nombreuses autres économies clés du monde, l'Amérique semble être l'exception qui confirme la règle.
C'est une arme à double tranchant pour l'Asie. D'une part, il s'agit clairement d'une bonne nouvelle, car l'essor des marchés américains devrait stimuler tous les autres. Mais si le dollar et les rendements des bons du Trésor augmentent, les conditions financières mondiales se resserrent et les capitaux sont aspirés vers les États-Unis.
En effet, les ventes nettes d'actions asiatiques par les étrangers en novembre ont été les plus élevées depuis juin 2022.
Voici les principaux développements qui pourraient orienter les marchés vendredi :
- Décision sur les taux en Inde
- Dépenses des ménages au Japon (octobre)
- Compte courant de la Corée du Sud (octobre)
