Les actions de la RBI sur le marché depuis la nomination surprise du gouverneur Sanjay Malhotra en décembre suggèrent que la banque centrale s'éloigne de sa politique précédente qui consistait à épuiser les réserves de change pour enrayer le déclin continu de la roupie.
Après avoir perdu environ 3 % en 2024 et encore 2 % depuis le début de l'année, la roupie devrait s'échanger autour de 87,23 pour un dollar à la fin du mois de février et s'affaiblir jusqu'à 87,63 dans six mois, selon un sondage Reuters réalisé du 3 au 5 février auprès de 36 analystes des marchés des changes.
On s'attend à ce qu'elle soit environ 0,6 % plus faible que les niveaux actuels à 87,95 en temps utile.
Les menaces de tarifs douaniers du président américain Donald Trump aggravent également l'incertitude des analystes lorsqu'il s'agit de prévoir l'évolution des monnaies à court terme.
"Les tarifs douaniers, les guerres commerciales et les contre-tarifs d'autres pays sont les raisons pour lesquelles nous continuons à rester incertains au quotidien - nous ne savons pas ce qui va se passer ensuite pour donner un appel à ce sujet. Si vous tenez compte de tous ces facteurs, la monnaie est vulnérable et une dépréciation de 5 % est envisagée", a déclaré Anil Bhansali, responsable de la trésorerie chez Finrex.
"Je m'attends à ce que la roupie atteigne les 88 niveaux d'ici la fin du mois de mars, et elle continue d'être vendue à chaque hausse. C'est un double coup dur pour la RBI, car lorsque la roupie s'affaiblit, l'économie ralentit également, ce qui est également un aspect à prendre en compte."
L'éventail des prévisions à court terme pour la roupie, surévaluée de plus de 7 % par rapport à ses pairs, dans le dernier sondage était l'un des plus larges depuis fin 2022.
C'est en temps utile que la RBI a changé de position et a commencé à intervenir de manière agressive sur le marché des devises.
Les analystes ont également déclaré que les attentes d'une réduction du taux d'intérêt de la RBI vendredi sont susceptibles d'exercer une pression supplémentaire à la baisse sur la roupie.
Plus de 70 % des personnes interrogées (45 sur 62) dans le cadre d'un sondage Reuters distinct prévoient que la RBI réduira son taux directeur de 25 points de base pour le porter à 6,25 % cette semaine.
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