Des militants présumés ont tué 26 hommes dans une station touristique du Cachemire mardi, dans la pire attaque contre des civils que le pays ait connue depuis près de deux décennies. Le ministre indien des Affaires étrangères, Vikram Misri, a déclaré que cette attaque avait été perpétrée avec une implication transfrontalière.
New Delhi a suspendu un traité vieux de six décennies sur le partage d'un fleuve et fermé le seul point de passage terrestre entre les deux rivaux dotés de l'arme nucléaire.
Au lendemain de l'attaque, la roupie indienne a enregistré sa pire performance en deux semaines. La monnaie a continué de s'affaiblir jeudi, tombant à 85,6625 contre le dollar américain.
Selon trois banquiers, les inquiétudes concernant la réponse de New Delhi à l'attaque suscitent une certaine inquiétude.
L'attaque au Cachemire a joué un rôle dans la faiblesse de la roupie, conjuguée à la reprise du Dollar Index, a déclaré un haut responsable du Trésor d'une banque.
Toutefois, il est difficile de quantifier l'impact exact de chaque facteur sur la baisse de la roupie, a déclaré le banquier, qui a demandé à rester anonyme car il n'est pas autorisé à s'exprimer dans les médias.
Les primes à terme sur le dollar/roupie ont augmenté parallèlement à la baisse de la roupie. Les obligations indiennes ont chuté et les swaps de taux d'intérêt se sont durcis.
Bien que l'ampleur de ces mouvements « ne soit en aucun cas importante », elle reflète l'incertitude quant à l'évolution future de la situation, a déclaré un trader sur le marché des changes et des swaps dans une banque.
Le taux swap indexé sur le taux au jour le jour à 5 ans en Inde a augmenté de 12 points de base par rapport au plus bas niveau atteint mercredi, tandis que le taux swap indexé sur le taux au jour le jour à 1 an a augmenté d'environ la moitié de ce montant. Parallèlement, le rendement des obligations indiennes de référence à 10 ans a grimpé à 6,36 % mercredi et s'est maintenu à ce niveau jeudi.
Alok Sharma, responsable de la trésorerie chez ICBC, prévoit que le rendement à 10 ans restera supérieur à 6,30 % en raison de la prudence qui règne après l'attaque. Selon lui, ce sentiment incite les investisseurs à « payer davantage d'intérêts » sur les OIS et les primes à terme.
Le Cachemire est au cœur de l'animosité entre l'Inde et le Pakistan depuis des décennies et a été le théâtre de multiples guerres, insurrections et impasses diplomatiques.
Le marché « réagissait à l'incertitude, pas aux fondamentaux », a déclaré Manish Bhargava, PDG de Straits Investment Management.
« La voie à suivre dépendra de l'évolution de la situation. » (Reportage de Nimesh Vora et Dharamraj Dhutia ; édité par Mrigank Dhaniwala)
