Le yuan chinois a terminé la séance de négociation nationale mardi à son plus haut niveau depuis six mois par rapport au dollar, soutenu par le dénouement des opérations de carry trade et une fuite généralisée des actifs américains vers l'Asie.

Le yuan onshore a terminé la séance nationale à 7,2169 pour un dollar, son plus haut niveau depuis le 11 novembre 2024, en hausse de 0,76 % sur la journée.

La hausse du yuan s'accompagne d'une reprise générale des devises de Hong Kong, de Taïwan et de la Corée du Sud, les investisseurs se précipitant pour se débarrasser de leurs dollars et se replier sur leurs devises nationales. Les espoirs d'un accord commercial entre les deux plus grandes économies mondiales ont également contribué à cette hausse.

Le yuan offshore, qui est resté ouvert pendant les vacances de la fête du Travail, a franchi la barre psychologique importante de 7,2 pour un dollar la veille, atteignant un niveau qui n'avait plus été observé depuis novembre. Il s'échangeait à 7,2160 à 9h00 GMT.

Selon les analystes, la stratégie commerciale très répandue consistant à emprunter des yuans, des dollars taïwanais et d'autres devises à faible rendement pour financer des actifs en dollars à rendement plus élevé n'est plus rentable depuis la récente chute du dollar.

« Avec le renversement de la tendance à la hausse du dollar, davantage d'exportateurs chinois pourraient convertir leurs recettes et leurs dépôts en devises étrangères en yuan au cours des prochains mois », a déclaré Gary Ng, économiste senior chez Natixis.

« La faiblesse du dollar peut offrir une opportunité à la Banque populaire de Chine (PBOC) d'agir davantage en matière de politique monétaire, car la pression sur les sorties de capitaux sera moins forte. »

La hausse du yuan intervient après que le président américain Donald Trump a déclaré dimanche que les États-Unis rencontraient de nombreux pays, dont la Chine, pour discuter d'accords commerciaux, et que sa principale priorité avec Pékin était de décrocher un accord commercial équitable.

Vendredi, Pékin avait déclaré qu'elle « évaluait » une proposition de Washington visant à tenir des pourparlers sur les droits de douane imposés par M. Trump, tout en mettant en garde les États-Unis contre toute « extorsion et coercition ».

« Les espoirs d'un dialogue entre les États-Unis et la Chine et les signes de progrès sur d'éventuels accords commerciaux ont renforcé le thème de la désescalade », a déclaré Christopher Wong, stratège en devises à la banque OCBC.

Avant l'ouverture des marchés, la Banque populaire de Chine (PBOC) a fixé le taux médian, autour duquel le yuan peut s'échanger dans une fourchette de 2 %, à 7,2008 pour un dollar, son plus haut niveau depuis le 7 avril, mais seulement 6 pips de plus que le taux précédent.

« Le fixing d'aujourd'hui montre que la PBOC est réticente à voir le yuan s'apprécier fortement », a déclaré Becky Liu, responsable de la stratégie macroéconomique chinoise chez Standard Chartered.

Mme Liu a ajouté que la sous-performance régionale du yuan devrait se poursuivre, compte tenu de l'anticipation possible de la demande de devises étrangères par les sociétés chinoises cotées à l'étranger pour le paiement de leurs dividendes et de l'incertitude entourant les relations commerciales sino-américaines.

Khoon Goh, responsable de la recherche sur l'Asie chez ANZ, a fait écho à cette opinion et a déclaré : « La PBOC ayant clairement indiqué que le taux de fixation serait maintenu au-dessus de 7,20 et tempéré les anticipations d'appréciation du yuan, cela devrait freiner la récente appréciation observée sur d'autres devises asiatiques. » (Reportage de la rédaction de Shanghai, édité par Shri Navaratnam, Sam Holmes et Kim Coghill)