+19,4% pour le CAC40GR au 1er semestre, avant Osaka

Il ne faut pas accorder trop d'importance aux G20, qui sont rarement des moments de vérité. En général, les grandes lignes des décisions qui y sont adoptées ont déjà été négociées un mois plus tôt lors du pré-sommet. Cette fois, ce pourrait être un peu différent : la zizanie semée par Donald Trump dans les rapports internationaux fait prendre un relief particulier à la réunion organisée à Osaka. De nombreuses rencontres bilatérales entre dirigeants sont prévues aujourd'hui. Mais la plus importante de toute, celle qui focalisera l'attention, est programmée demain entre Xi Jinping et Donald Trump, pour un match Chine / Etats-Unis très attendu. Le Président chinois, que Donald Trump continue à faire passer de façon grotesque pour l'un de ses amis, a durci sa ligne il y a quelques semaines, en refusant de céder à toutes les exigences américaines. Les deux hommes parviendront-ils à suffisamment rapprocher leurs positions pour éviter que les Etats-Unis ne mettent à exécution leur menace de taxer les produits d'importation chinois qu'ils ne grèvent pas encore ? C'est tout l'enjeu de la rencontre.
 
Pendant ce temps, les places financières mondiales s'en sortent plutôt bien. Qui aurait parié, il n'y a pas si longtemps, que les indices progresseraient pendant que le conflit commercial sino-américain prenait une sale tournure ? Or les Bourses mondiales montrent de solides progressions : +16,7% pour le S&P500, +10,12% pour le Hang Seng, +14,7% pour l'Euro Stoxx 50 et +16,13% pour le CAC40. L'indice parisien dans sa version dividendes réinvestis affiche même un très impressionnant +19,43% sur le semestre, dont +13,39% au 1^er trimestre et +5,32% au second... sous réserve de la séance du jour.
 

 
Performance trimestrielle du CAC40 dividendes réinvestis (Source Bloomberg - Cliquer pour agrandir)

Le CAC40 démarre la séance du jour en baisse de 0,04% à 5491 points.

 
Les temps forts économiques du jour
 
Ce vendredi marque le démarrage du G20 d'Osaka, qui se prolongera jusqu'à demain. En Europe ce matin, les investisseurs s'intéresseront surtout aux dépenses de consommation et à l'inflation préliminaire en France (8h45) ainsi qu'à la lecture finale du PIB britannique du premier trimestre (10h30). A 11h00, Eurostat publiera les chiffres préliminaires de l'inflation du mois de juin. Aux États-Unis, les prix à la consommation ainsi que les revenus et dépenses des ménages (14h30) précéderont l'indice PMI de Chicago (15h45) et la seconde lecture de l'indice de confiance de l'Université du Michigan (16h00).
 
Il faut 1,1365 USD pour 1 EUR ce matin. L'once d'or gagne 0,2% à 1419 USD. Le pétrole recule légèrement, avec un Brent à 66,25 USD et un WTI à 59,15 USD. Le rendement de l'obligation d'État américaine à 10 ans est à 2,01%. Le Bitcoin a plongé de 14% hier, après une longue séquence haussière pour s'échanger ce matin à 11 109 USD.
 
Les principaux changements de recommandations
 

 
L’actualité des sociétés
 
Amos Genish, qui représentait Vivendi au conseil d'administration de Telecom Italia, a démissionné. Orange vend le solde de ses titres BT Group, soit 2,5% du capital, via un placement privé. Le réacteur numéro 1 de la centrale de Tricastin est le premier du parc Electricité de France à subir une visite des 40 ans. L'usine de Rüsselsheim d'Opel (Peugeot) en Allemagne sera l'un des deux sites chargés de produire la nouvelle Astra à partir de 2021. Casino a bouclé la vente de 3 hypermarchés, 11 supermarchés Casino et 16 Leader Price pour 58 millions d'euros. Fleury Michon va se renforcer dans le catering aérien. Claranova émet 20 millions d'euros d'obligations. Albioma remporte 5,2 MWc de projets solaires en France. Theranexus et BBDF ont signé un accord de principe pour le développement et la commercialisation du candidat médicament BBDF 101 dans la maladie de Batten. Witbe lance une plateforme de monitoring vidéo en mode Cloud. Gaussin obtient une commande ferme de 70 ATM Full Elec de son distributeur Blyyd. Foncière Volta vend sa réserve foncière de Saint-Ouen. Wallix ouvre son nouveau centre rennais. Lexibook, Visiomed, ST Dupont, EO2 et Fiducial Office ont publié leurs comptes.
 
Un haut dirigeant de Google a indiqué que le groupe est favorable à un accroissement de ses impôts dans les pays où il réalise du chiffre d'affaires plutôt que dans leur pays d'origine. Boeing a été chahuté hier en bourse sur un probable retard du retour en opérations du B737MAX : l'industriel a évoqué le mois d'octobre au plus tôt. Nissan et Dongfeng discutent avec le spécialiste des services de VTC chinois Didi Chuxing en vue de la création d'une coentreprise de gestion de la flotte des véhicules de Didi. La Deutsche Bank a réussi les tests de résistance annuels de la Réserve fédérale, tandis que le Crédit Suisse n'a reçu qu'un feu vert conditionnel à cause de faiblesses dans ses procédures en matière de fonds propres. Nike dépasse les attentes de chiffre d'affaires sur son dernier trimestre fiscal, mais déçoit sur son bénéfice. Toyota investit 1,76 milliard d'euros dans les véhicules électriques en Indonésie. L'introduction en bourse de la division poids-lourds de Volkswagen, Traton, s'est faite en bas de fourchette à 27 EUR par action. Catastrophe dans une mine de Glencore en RDC, avec 41 victimes. Le groupe prend par ailleurs le contrôle de la société minière américaine PolyMet. D'Ieteren veut mener une filialisation de son activité de distribution et de retail automobile, D'Ieteren Auto. En Suisse, le prix d'émission des actions Aluflexpack fixé à 21 CHF. La FDA reproche à une pompe à insuline de Medtronic sa vulnérabilité aux hackers. Jony Ive, le patron du design d'Apple, va quitter la société pour créer une entreprise indépendante tout en continuant à fournir des prestations à la marque à la pomme. Twitter va commencer à supprimer les tweets des responsables politiques qui ne respecteraient pas les règles de la plate-forme.