Cette séance des '4 sorcières' ne laissera pas un souvenir impérissable mais les optimistes retiendront que le CAC40 (-1%) a facilement préservé les 6.000 (malgré le plongeon de -3% du Nasdaq), que la semaine se solde par un effritement de -0,8% qui ne remet pas la tendance haussière en cause, que le CAC prend +8% depuis le 1er janvier, et à peu près la même chose depuis le 18 décembre dernier.

La tendance reste lourde à Wall Street, le Dow Jones et le S&P500 débutent la séance en baisse ce vendredi, le Nasdaq préserve tant bien que mal l'équilibre.
Les indices boursiers sont victimes de la hausse des rendements obligataires qui ne cessent de grimper depuis le début de l'année, dans un contexte de hausse des prévisions d'inflation et d'optimisme croissant quant à la solidité de la reprise mondiale (+5,6% selon l'OCDE).

Si rendement des Treasuries américaines à 10 ans se replie à 1,69%, il avait touché hier un plus haut depuis plus d'un an, au-delà de 1,75%.

La dynamique des marchés semble néanmoins rester favorable, avec des investisseurs qui tentent de se projeter au-delà des mesures de restriction à la circulation toujours en vigueur dans bon nombre de pays occidentaux.
En France, l'instauration d'un 3èmeconfinement qui touche maintenant plus de 1/3 des français laisse planer le risque d'un 3ème trimestre de récession car il n'y a pas vraiment de calendrier de retour à la normale d'ici fin juin, et l'assurance de conditions sanitaires très contraignantes au moins jusqu'à la mi-mai, voir au-delà... soit au moins encore 3 mois très difficiles pour le tourisme et l'événementiel, et aucun concert de printemps, aucune fête de mariage avant l'été, etc.

Dans la dernière enquête 'European Fund Manager Survey' des analystes de Bank of America, la banque d'affaires américaine note que les perspectives de croissance établies par les gérants européens culminent à des plus hauts historiques.
Celles de la Banque de France tablant sur 5,5% de croissance en France en 2021 semblent carrément très (exagérément ?) optimiste.

BofA met également en avant le fort appétit pour le risque des gérants européens pour les titres 'value' (décotés) qu'ils voient surperformer les valeurs de croissance au cours des 12 prochains mois.

'Le sentiment positif qui anime les investisseurs constitue toutefois un motif de prudence', mettent en garde les équipes de NN IP.

'Il n'est pas forcément annonciateur d'un accès de faiblesse des marchés, dans la mesure où l'amélioration du tableau de l'économie semble le justifier, mais il implique un plus grand degré de vulnérabilité aux mauvaises nouvelles', rappelle le gestionnaire néerlandais.

Aucun indicateur économique de premier plan ne figure au programme de la journée... mais le Dollar se raffermit nettement à 1,1875/E.

Du coté des valeurs, le secteur auto plombe le CAC40 (avec -4% en moyenne), ainsi que le luxe (avec Kering à -3,5%).
Schneider Electric annonce que sa filiale majoritairement détenue Aveva a finalisé l'acquisition d'OSIsoft, une transaction annoncée le 25 août dernier pour un montant total de cinq milliards de dollars.

Alstom a reçu une première commande de Metra, le système de trains de banlieue de l'agglomération de Chicago desservant la ville de Chicago et les banlieues environnantes. Cette commande initiale de 200 voitures représente une valeur d'environ 650 millions d'euros.

CGG (-2%) annonce avoir placé des obligations seniors garanties à échéance en 2027 d'un montant nominal de 500 millions de dollars et portant intérêt au taux de 8,75% et d'un montant nominal de 585 millions d'euros et portant intérêt au taux de 7,75%.


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