Le rôle moteur des stars américaines de la technologie n'est pas démenti par la première série de résultats du 1er trimestre 2019. Microsoft, Amazon.com, Facebook ou PayPal ont annoncé des chiffres plus élevés que prévu. Et même si Intel a connu un coup d'arrêt, la numérisation de l'économie continue à alimenter la croissance de ces entreprises. Manquent encore à l'appel Alphabet (lundi 29 avril au soir) et Apple (mardi 30 avril au soir) pour que le tableau soit complet. Du côté de l'économie traditionnelle, c'est un peu plus compliqué, à l'image des chutes de 3M United Parcel Service ou Raytheon hier après leurs comptes. Reste qu'environ 78% des entreprises ont dépassé les attentes de bénéfice par action aux Etats-Unis sur le trimestre écoulé, contre 72% en moyenne. Attention toutefois à la distorsion du ratio : la vague de pessimisme qui avait emporté les analystes après un quatrième trimestre très difficile en bourse a sans doute brouillé la lecture.
 
La publication du PIB américain du 1er trimestre cet après-midi donnera une vision plus globale de l'état de la première économie du monde, à l'heure où les négociations commerciales avec la Chine semblent progresser.
 
Le CAC40 gagne 0,25% à 5572 points peu après l'ouverture. Si le vendredi est traditionnellement plus calme que le milieu de semaine lors des grandes vagues de publications d'entreprises, ce n'est pas le cas ce 26 avril puisque de très nombreuses annonces sont programmées.
 
Les temps forts économiques du jour
 
La croissance du PIB américain du 1er trimestre accaparera l'attention aujourd'hui à 14h30. La première estimation de l'indicateur est attendue en hausse de 2,2% en rythme annualisé. A 16h00, l'Université du Michigan publiera la version révisée de son indice de confiance des consommateurs aux Etats-Unis (consensus 97,1). Ce matin, le président chinois Xi Jinping a affirmé que son pays ne dépréciera plus le yuan et conservera sa devise sur des niveaux stables et équilibrés. Au Japon, la production industrielle a enregistré un trou d'air inattendu en mars.
 
L'euro reste sous pression à 1,1137 USD. L'once d'or remonte un peu en direction des 1280 USD. Le pétrole a tendance à s'assagir, avec un Brent à 74,14 USD et un WTI à 64,87 USD. Le 10 ans US affiche 2,533% de rendement, stable. Après une lourde chute hier, le Bitcoin rebondit légèrement à 5285 USD, mais reste en-deçà de ses meilleurs niveaux de la semaine, touchés au-dessus des 5500 USD.
 
Les principaux changements de recommandations
 
  • Adecco : Oddo BHF passe d'alléger à neutre avec un objectif de cours relevé de 47 à 59 CHF.
  • Altran : Société Générale reste à l'achat avec un objectif de cours relevé de 12,70 à 13,50 EUR.
  • Ashmore Group : Jefferies reste à conserver avec un objectif de cours relevé de 424 à 470 GBp.
  • Assa Abloy : Jefferies passe d'acheter à conserver avec un objectif de cours ajusté de 205 à 210 SEK.
  • Atos : Société Générale reste à l'achat avec un objectif de cours relevé de 105 à 113 EUR.
  • Bobst : Berenberg démarre le suivi à l'achat en visant 93 CHF.
  • Commerzbank : Nord L/B passe de vendre à conserver avec un objectif de cours relevé de 6,35 à 8,50 EUR.
  • Eramet : AlphaValue reste à l'achat avec un objectif de cours ajusté de 104 à 99,60 EUR.
  • Evolis : GreenSome Finance reste à l'achat avec un objectif de cours relevé de 40,40 à 43,50 EUR.
  • Ferrari : HSBC passe d'acheter à conserver avec un objectif de cours inchangé de 130 EUR.
  • Glanbia : Jefferies reste à conserver avec un objectif de cours réduit de 18,50 à 17 EUR.
  • Grafton : Liberum reste à conserver avec un objectif de cours relevé de 800 à 865 GBp.
  • Groupe SEB : MainFirst reste à surperformance avec un objectif de cours relevé de 162 à 174 EUR. Kepler Cheuvreux reste à conserver avec un objectif de cours relevé de 140 à 155 EUR.
  • M6 : Barclays reste à surpondérer avec un objectif de cours relevé de 17 à 19 EUR.
  • Saint Gobain : Barclays reste à surpondérer avec un objectif de cours relevé de 40 à 46 EUR.
  • STMicroelectronics : AlphaValue reste à l'achat avec un objectif de cours ajusté de 21,20 à 21,10 EUR.
  • Telefonica : Jefferies reste à l'achat avec un objectif de cours relevé de 9,40 à 9,60 EUR.
  • Teleperformance : Société Générale reste à l'achat avec un objectif de cours relevé de 190 à 205 EUR.
  • Valeo : Barclays reste à souspondérer avec un objectif de cours relevé de 22 à 25 EUR.
 
L’actualité des sociétés

Engie vend ses centrales à charbon en Allemagne et aux Pays-Bas. Suez a reçu 220 millions d'euros du gouvernement argentin pour solder leur contentieux sur la concession de Buenos Aires. Eurazeo rachète DORC (chirurgie) pour 430 millions d'euros. Fnac Darty place 650 millions d'euros d'obligations pour refinancer sa dette. Saint Gobain, Casino, Capgemini, Valeo, TechnipFMC, Bureau Veritas, Groupe Seb, Nexity, Ipsos, Assystem, Exel Industries, Wendel, Technicolor… La liste des entreprises qui ont publié leur performance du 1er trimestre 2019 depuis la clôture de la veille est encore longue en France. Des dizaines d'autres petites et moyennes capitalisations ont aussi publié.
 
Glencore fait l'objet d'une enquête du régulateur américain des marchés à terme (CFTC) et du Département de la justice américaine sur des soupçons de corruption en Afrique et au Venezuela. L'autorité américaine de l'aviation civile (FAA) convoque une réunion avec d'autres régulateurs mondiaux le 23 mai prochain au sujet du B737MAX de Boeing. Nintendo travaille à faire entrer la Switch en Chine avec Tencent. Ford flambe post-clôture à Wall Street après la publication de trimestriels plus élevés que prévu. Amazon.com et Mattel assurent, Intel déçoit. Le contentieux entre Elon Musk et la SEC au sujet des tweets sur Tesla va prendre plus de temps que prévu à être tranché. Uber doit annoncer aujourd'hui les modalités de son entrée en bourse, qui aura lieu entre 44 et 50 USD l'action, pour une valorisation de 80 à 90 milliards de dollars. Le Wall Street Journal rapporte que PayPal a prévu d'injecter 500 millions de dollars dans l'opération. S&P craint de plus en plus une faillite pour Pier 1 Imports. Les administrateurs de Recticel repoussent unanimement l'offre de rachat de deux de ses divisions soumise par Kingspan.
 
Ça publie. Sur l'agenda du jour, figurent en Europe AstraZeneca, Deutsche Bank, Safran, Renault, Air Liquide, Daimler, Electrolux, Amundi, Saab, Sanofi, Total, Schindler ou Suez. Aux Etats-Unis, Exxon et Chevron mais aussi Colgate et Aon clôtureront la semaine. En Asie, Bank of China, NTT Docomo, BOC Hong Kong ou Sony seront de la partie.