Pénalisé par ses poids lourds (Kering, LVMH, Total), le CAC40 a manqué hier le léger rebond des autres places financières, pour clôturer au plus bas depuis la fin du mois d'avril. Les tensions commerciales restent au centre du jeu, avec des indices qui naviguent à vue au gré des déclarations des différentes parties. Deux actualités liées aux barrières douanières doivent attirer votre attention ce matin. D'abord, l'avertissement lancé par Daimler, qui risque de peser lourdement sur un secteur automobile déjà fragilisé par les perspectives de ralentissement du commerce international. Le constructeur allemand a révisé en baisse son objectif de résultats 2018, à cause notamment de "ventes de SUV plus faibles que prévu et de coûts plus élevés qu'escompté… à cause des taxes douanières pour les véhicules importés des Etats-Unis sur le marché chinois". Daimler a aussi d'autres soucis : méventes d'autocars en Amérique Latine, rappels sur les utilitaires diesel et surcoûts liés au nouveau processus de certification mondial. Mais les investisseurs retiendront surtout la mention relative aux surtaxes douanières.

Il en est aussi question aux Etats-Unis même. Le Secrétaire d'Etat au commerce, Wilbur Ross, s'est étonné hier de la flambée des prix de l'acier sur le marché américain, au-delà des 25% liés à la récente surtaxation des produits d'importation. Et Ross de fustiger les spéculateurs qui ne jouent pas le jeu. "Ce n'est clairement pas le résultat du droit de douane, c'est clairement le résultat d'un comportement antisocial de la part d'acteurs de ce secteur", a-t-il déclaré. Cocasse, mais prévisible compte tenu du jeu de l'offre et de la demande. La situation pourrait s'améliorer avec le redémarrage de certaines capacités aux Etats-Unis. En attendant, la bobine d'acier laminée à chaud dépassait les 900 USD sur le marché américain, en hausse de plus de 50% en un an.

Hier soir, le S&P500 et surtout le Nasdaq ont progressé, mais le Dow Jones est resté à quai à cause de la baisse de trois dossiers influents, McDonalds, IBM et The Travelers. A Paris, le CAC40 est attendu en hausse à l'ouverture, pour une séance de rattrapage. 

Les temps forts économiques du jour

Le calendrier déborde aujourd'hui, avec notamment deux banques centrales qui se prononcent sur leurs taux mais ne devraient rien changer (Banque nationale suisse à 9h30 et Banque d'Angleterre à 13h00), mais aussi aux Etats-Unis l'indice de la Fed de Philadelphie (14h30, consensus 28,9) et les inscriptions hebdomadaires au chômage (14h30, consensus 220 000), avant à 15h00 l'indice FFHA des prix immobiliers mensuels (consensus +0,3%) et à 16h00 l'indice du Conference Board (consensus +0,4%).

L'euro reste sous pression à 1,15632 USD. L'once d'or a pris une sacrée claque hier : elle cote 1 265 USD ce matin. Enfin, la tendance reste baissière sur le baril avec un Brent à 74,361 USD et un WTI à 65,05 USD.

Les principaux changements de recommandations

• Liberum démarre le suivi de Crest Nicholson à l'achat en visant 528 GBp.
• Barclays passe de surpondérer à pondération en ligne sur Euronext, avec un objectif ramené de 63 à 57 EUR.
• Jefferies reste acheteur de Kering, revalorisé de 560 à 590 EUR.
• Jefferies abaisse de 365 à 346 GBp son objectif sur N Brown Group, mais reste acheteur.
• Crédit Suisse reste à surperformance sur Rieter mais abaisse de 260 à 220 CHF son objectif.
• Jefferies passe d'achat à conserver sur Veolia, avec un objectif revu de 21 à 20 EUR.

L’actualité des sociétés

Altice Europe va récupérer 2,5 milliards d'euros de la vente à KKR de ses tours télécoms en France et au Portugal, montant affecté à la réduction de la lourde dette de la structure. Vivendi pourrait convoquer une assemblée générale extraordinaire de Telecom Italia pour tenter de reconquérir le pouvoir, a appris Bloomberg. Vinci et Macro Pipelines vont réaliser un gazoduc au Canada pour 585 millions d'euros. Après Aéroports de Paris et Engie, le gouvernement plancherait déjà sur d'autres cessions de participations, rapportent 'Les Echos' : Renault, PSA, Orange et Air France KLM pourraient être du lot. Le ton monte entre Autolib (Bolloré) et le Syndicat des transports alternatifs parisien. Tessi acquiert Owliance, L'Oréal boucle le rachat du coréen Stylenanda. Eiffage négocie le rachat de Groupe Migné. Groupe Flo et Prismaflex ont publié leurs derniers chiffres. L'australien APN Outdoor évolue au-dessus du prix d'OPA de JCDecaux en bourse.

Douche froide pour Daimler : le constructeur allemand a lancé un avertissement sur ses objectifs 2018. En cause ? Les nouveaux prix des véhicules exportés des Etats-Unis vers la Chine sur fond de guerre commerciale. La Deutsche Bank va payer 205 millions de dollars pour solder un contentieux avec les autorités américaines. Teradata attaque SAP aux Etats-Unis sur le terrain de la propriété intellectuelle. Les trimestriels de Micron ont dépassé les attentes. Guggenheim en négociations pour racheter la gestion d'actifs de Muenchener Rueckversicherung (Munich Re).