Une semaine charnière en bourse

L'orientation des places financières est plus que jamais liée à la politique commerciale des Etats-Unis, notamment vis-à-vis de la Chine, du Canada (les pourparlers n'ont toujours pas abouti) et de l'Union européenne (les discussions reprennent aujourd'hui). Washington continue à souffler le froid et le tiède : depuis vendredi dernier, l'entourage de Donald Trump a laissé entendre qu'aucune décision ne sera prise concernant une nouvelle vague de taxation de produits chinois avant que l'administration n'ait épluché les résultats de la consultation lancée auprès des parties intéressées, notamment les entreprises américaines. Mais dans le même temps, le Président américain a brocardé des sociétés pour les exhorter à produire aux Etats-Unis et a laissé entendre qu'il allait s'occuper du cas japonais. On tourne un peu en rond mais plusieurs dossiers pourraient évoluer cette semaine. Jusqu'à présent, Trump est parvenu à faire plier les économies par trop dépendantes des Etats-Unis, mais peine avec celles qui ont des contre-arguments à faire valoir.
 
Aux Etats-Unis toujours, le rapport mensuel sur l'emploi a montré vendredi que la hausse des salaires se renforce, ce qui n'est pas vraiment étonnant compte tenu de la faiblesse du chômage. Par conséquent, les financiers s'attendent à ce que la Fed poursuivre voire renforce sa politique de hausse de taux, pour juguler l'inflation. "Une croissance plus forte des salaires est une bonne nouvelle pour le porte-monnaie des consommateurs, mais laisse entrevoir une future inflation plus élevée, ce qui pourrait signifier une Fed plus radicale", explique Nathan Peterson, de Charles Schwab.
 
Côté entreprises, les résultats de Taiwan Semiconductor, Compagnie Financière Richemont et Associated British Food sont au programme ce matin. Plusieurs valeurs moyennes publient leurs trimestriels en France : Agta, Assystem, Vranken-Pommery, Delta Plus ou Linedata.
 
Les temps forts économiques du jour
 
La Chine a annoncé ce matin un nouvel excédent commercial record avec les Etats-Unis. Le Royaume-Uni accapare l'attention ce matin à 10h30 avec une estimation du PIB mensuel (consensus +0,2%), la dernière livraison de la production industrielle (consensus +0,2%) et les chiffres de la balance commerciale. Les chiffres mensuels du crédit à la consommation aux Etats-Unis sont attendus à 21h00.
 
L'euro a reculé à 1,15437 USD. L'once d'or a repiqué du nez vendredi mais se redresse légèrement ce matin à 1 194 USD. Le Brent grappille 0,1% à 77,266 USD et le WTI 0,2% à 68,17 USD.
 
Les principaux changements de recommandations
 

 
L’actualité des sociétés
 
Il n'y a pas de discussions en vue d'un rapprochement entre la Société Générale et Unicredit, assure Bruno Le Maire en Italie. En août, Airbus a reçu 5 commandes et livré 54 appareils. Les syndicats d'Air France KLM attendent avant de dégainer une nouvelle période de grève. Electricité de France et Mitsubishi Corp. vont monter une coentreprise en France dans le domaine des batteries, selon 'Nikkei'. L'antitrust néo-zélandais a des interrogations sur le rachat de Gemalto par Thales.
 
Début du procès de Volkswagen en Allemagne pour truquage des émissions polluantes. Donald Trump exhorte Ford et Apple à rapatrier des emplois aux Etats-Unis. Citi a développé une solution d'investissement dans les cryptomonnaies via des produits dérivés, selon 'Bloomberg'. Le distributeur britannique Debenhams pourrait lancer une lourde restructuration, a appris le 'FT'. HNA cherche preneur pour son activité de location de conteneurs Seaco, valorisé 1 milliard de dollars. Vifor Pharma et Ocado vont rejoindre le S&P Europe 350 à la place de Christian Dior et William Hill. Le patron d'Alibaba, Jack Ma, passera la main dans un an. Le directeur général de CBS, Lee Moonves, part avec un gros chèque.